五大銀行看Q2匯市 歐元、日圓有撐 美元偏弱

五大銀行對第二季匯市看法

川普對等關稅引爆的不只是各國的貿易大戰和股市波動，國泰世華、臺北富邦、中國信託、臺新、玉山等五大民營銀行均認爲，也將牽動第二季的匯市變化，預估歐元、日圓第二季相對有撐，美元震盪走弱的機率高，尤其對等關稅政策的「力度」恐牽動美元強弱的方向。

臺北富邦銀行分析，川普關稅重挫美國科技股，資金也明顯流出至歐洲和大陸市場，令美元承壓。反觀德國國會通過支出法案、結束數十年的財政緊縮，將釋放歐元5,000億元用於國防與基礎建設支出以提振經濟，期貨市場預期今年歐洲央行降息機率僅存2碼，美德利差下行將對歐元形成支撐。

亞洲方面，日本工資顯著成長，有利帶動通膨持續朝目標前進，預期日本今年還有至少1碼的升息空間，日本央行鷹派的態度，加上川普要求日圓不能過貶，預計將對日圓形成一定支撐。

人民幣方面，美國已二度對中國大陸加徵10％的進口關稅，人民幣卻未進一步走貶以平衡關稅的負面效應，主因同期間美元明顯走弱且陸股前景獲得改善，加上川普當選以來，人民幣已先大幅走貶至7.3328，而當前課徵關稅低於此前預期的60％，致3月以來人民幣呈現回升走勢。預計人民銀行將持續釋出穩匯的決心，中間價估將穩定在7.14至7.18左右，第二季可望維持略偏強區間波動。

國泰世華銀行認爲，美元利率續跌壓力雖可望趨緩，然歐元雙率短線續強，利差收斂仍將令美元延續偏弱情勢。不過，考量川普政策將引資迴流以及聯準會無大幅降息意願，支持美債利率高檔波動，皆爲中長期美元的有利因子，意味着美元短線調整後，下檔可望提供支撐。