匯率期貨趨勢專欄－日圓走弱 支撐美元強勢

美國聯準會的下一步同樣關鍵，另一方面，隨歐洲與日本可能逐步縮減寬鬆政策，主要貨幣利差將趨於收斂，美元在高位震盪中仍具修正風險。整體而言，未來3～6個月美元料將呈現區間盤整格局，市場焦點將從避險轉向實質經濟表現與政策實施的成效與影響。

4月下旬起市場漸消化對等關稅政策的不確定性，企業獲利與製造業數據回穩，美元止跌橫盤，入初秋後在能源價格與美債殖利率支撐下反彈，近月漲幅逾2％。

專家指出，美國基本面仍優於其他主要經濟體，勞動市場穩健、服務業擴張，聯準會態度審慎，利差優勢支撐美元強勢；亞洲市場方面，日本高市早苗政策偏寬鬆，日圓走弱，歐洲經濟疲軟，也助長美元買氣。

外資預估，美元短線漲勢接近技術壓力，但在通膨降溫有限、貨幣政策分化持續下，中期仍將高檔震盪。除非美國經濟明顯轉弱或聯準會釋出寬鬆訊號，美元結構性強勢格局難改。