天風證券：CPU-GPU接口技術迭代 B300開創新藍海

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，如果NvidiaB300轉向socket設計，socket連接器製造廠商有望顯著受益;同時，NVIDIA作爲全球領先的GPU廠商，有望帶動國內外其他大廠轉向socket設計，因此這將是一個長期的產業趨勢;建議關注和林微納(688661.SH)、華豐科技(688629.SH)、得潤電子(002055.SZ)等。

天風證券主要觀點如下：

1、Intel/AMD主導生態，Socket廠商多強並立

在處理器接口技術領域，CPUSocket長期由Intel/AMD主導生態，形成高專利壁壘的集中化競爭格局。當前全球主流連接器廠商呈現多強並立態勢：鴻騰精密、LOTES等國際大廠已實現對Intel、AMD產品的規模化出貨。內地廠商中，得潤電子率先通過Intel認證實現量產突破，華豐科技則在國產服務器CPUsocket領域完成研發突破，推動自主可控進程。從供應格局看，頭部廠商憑藉先發優勢佔據主導。

技術演進方面，CPUsocket持續向高密度連接演進。隨着集成電路技術的進步，CPU的引腳數量呈現高速增長的趨勢。尤其是像華爲、AMD等公司推出的高引腳數量CPU(如1萬pin的CPU)，對Socket的設計提出了更高的要求。如何在有限的空間內實現高密度的引腳佈局，同時保證信號傳輸的穩定性，成爲一個重要的技術挑戰。

2、B300採用Socket，Socket迎來新藍海

NVIDIA即將推出的B300系列AIGPU可能首次採用socket架構，顛覆傳統方式。該設計使單個GPU對應1個socket接口，預計2025-2026年相關產品將達百萬級出貨。相較傳統方案，GPUsocket優勢顯著：其一，可維護性提升使ODM廠商生產良率提高;其二，模塊化設計規避芯片捆綁銷售爭議;其三，插座設計可以更好地支持功率交付和熱管理，因爲插座可以針對這些高性能組件的具體需求進行設計，初期由鴻騰精密供應。

3、有望於近兩年迅速進入百萬級，看好socket設計成爲產業趨勢

英偉達作爲數據中心GPU的最大生產商，預計2025年銷量將達到650萬至700萬塊GPU，主要是Hopper和Blackwell系列。若考慮後續主要以B300及往後系列產品爲主的銷售，Socket與GPU爲1:1的關係，則GPUsocket預計出貨量爲650-700萬塊GPU/年，以CPUsocket爲基礎，因GPUsocket爲新品，預計價格高於傳統cpusocket，假設定價爲30-40元美金，對應的市場規模爲1.95-2.8億美金。

風險提示：B300出貨量不及預期、AI投資力度低於預期、socket廠商競爭加劇。