航天南湖接待9家機構調研，包括天風證券、首創自營、申萬證券等

2025年5月23日，航天南湖披露接待調研公告，公司於5月21日接待天風證券、首創自營、申萬證券、長城基金、長江證券等9家機構調研。

公告顯示，航天南湖參與本次接待的人員共2人，爲副總經理、董事會秘書賀民，證券事務代表肖小紅。

據瞭解，航天南湖主要業務聚焦防空預警雷達領域，主要產品有警戒雷達和目標指示雷達，分別用於國土防空預警和爲防空武器系統配套。截至 2024 年末，公司在手訂單 14 億元，因產品交付有季節性特點，不宜以季度業績推算 2025 年全年業績。多型重點型號產品開展狀態鑑定，部分已獲訂單轉入批產，本年度部分型號預計可形成收入，但受多種因素影響存在不確定性。

據瞭解，國際環境下許多國家對防空預警雷達需求強烈，隨着技術提升其國際競爭力增強，軍貿業務未來市場空間較大，軍貿產品生產交付週期一般 2 - 3 年，存在不確定因素。公司積極佈局低空產業領域，研製了相關產品，部分獲批量訂單，還在與地方政府等開展試驗、參與建設。2025 年第一季度毛利率較 2024 年有所回升，未來新產品定型批產後，毛利率受產品結構等因素影響或有波動風險。

據瞭解，公司未來將發揮資本市場平臺作用推動產業發展，目前尚無明確的併購重組計劃。

調研詳情如下：

1、請介紹一下公司的主要雷達產品情況?

答:公司主要業務聚焦在防空預警雷達領域,主要雷達產品包括警戒雷達和目標指示雷達,警戒雷達主要用於國土防空預警,可以全天時、全天候、大範圍的對空中飛行目標進行實時警戒和監視,構建國家防空預警探測網;目標指示雷達主要用於爲防空武器系統配套,在探測精度、分辨率、機動性及與防空武器系統信息交聯等方面要求較高,能夠及時、連續地提供目標的位置、速度、特徵等信息,支撐防空武器系統完成目標打擊。

2、基於公司今年一季度的業績情況來看,預期公司 2025年全年業績怎麼樣?

答:截至2024 年末,公司在手訂單 14億元,在手訂單較爲充足,爲 2025 年的業績提供了有力的支撐,公司的產品交付具有明顯的季節性特點,通常第四季度確認的收入佔當年主營業務收入的比例較高,因此不宜以季度業績簡單推算公司全年經營業績,具體數據要以公司後續披露的定期報告爲準。

3、重點型號產品研製項目目前是什麼進展情況?

答:公司多型重點型號產品正在開展狀態鑑定,部分產品已獲得訂單轉入批產,預計本年度部分型號可形成收入,但具體也受項目實際開展情況、鑑定時間週期以及軍方客戶訂單需求等多方面因素影響,存在一定不確定性。

4、軍貿業務的未來市場需求空間如何?軍貿產品的生產交付週期一般爲多久?

答:目前國際環境複雜多變,許多國家急需建設和完善防空預警能力,對防空預警雷達產品的需求較爲強烈;同時,隨着技術水平的不斷提升,防空預警雷達產品的國際競爭力不斷增強,預計軍貿業務未來擁有較大的市場空間。軍貿產品的生產交付週期一般爲 2-3年,但也受具體產品情況、客戶需求、運輸條件等因素影響,會存在一定不確定性。

5、公司低空業務目前的進展情況怎麼樣?

答:公司正在積極佈局低空產業領域,主要圍繞特定用戶低空安全探測和民用低空經濟市場需求,持續開展低空探測系統和探測設備關鍵技術攻關、新產品研發和市場拓展,公司研製了低空安全管控系統和多型低空探測雷達產品,部分產品已獲得用戶批量訂單,同時,公司也在積極對接一些地方政府和相關合作夥伴,開展低空探測和安全管控的試驗,參與低空經濟建設。

6、公司2025 年毛利率情況怎麼樣?未來毛利率變動趨勢如何?

答:由於產品結構存在較大差異,公司綜合毛利率會存在一定的波動性,2025 年第一季度毛利率較 2024 年有所回升。未來,隨着新產品逐漸定型批產,受產品結構差異等因素影響,毛利率可能存在一定的波動風險。

7、公司後續有沒有併購重組計劃?

答:公司未來將積極發揮資本市場平臺作用,推動產業佈局和結構調整,培育和發展新質生產力,目前尚無明確的併購重組計劃。

本文源自：金融界

作者：靈通君