騰訊雲概念強勢，雲計算50ETF（516630）大漲，機構稱雲計算海外映射估值邏輯全面修復

2月17日，A股市場熱點繼續圍繞AI展開，通信、社會服務、環保、計算機等行業漲幅居前，AI應用股繼續活躍，騰訊雲、AI醫療、教育等方向大漲，AI硬件、算力股展開反彈。主流ETF方面，雲計算50ETF（516630）午後一度漲超3%，博思軟件、新易盛、東華軟件、科華數據、雲賽智聯等持倉股漲幅居前。

消息面上，微信正在灰測接入DeepSeekR1模型。騰訊方面稱，微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI搜索的同時，近日正式灰度測試接入DeepSeek。在灰度測試範圍的用戶，可在對話框頂部搜索入口，看到“AI搜索”字樣，點擊進入後，可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型，獲得更多元化的搜索體驗。

興業證券指出，隨着國內科技產業成長性信心提振，以及AI對雲計算產業各環節的賦能及需求拉動，此前雲計算海外映射的估值邏輯正全面修復。在IaaS端，DeepSeek的低成本效應正帶動公有云的token調用需求加速增長，而DeepSeek的開源屬性使得私有化部署的算力需求提振；在SaaS端，DeepSeek正加速大模型對場景應用的賦能及滲透，SaaS廠商可以靈活調用大模型API接口實現自身能力的上臺階，在增強獲客能力及客單值的同時降低成本。考慮到中美科技股的此前的背離，國內雲計算龍頭的估值修復有望持續發酵。

公開信息顯示，雲計算50ETF（516630）的DeepSeek含量較高，標的指數中DeepSeek概念股權重超40%，成分股涉及AI算力（浪潮信息、中科曙光等）、數據供應（拓爾思等）、雲服務（拓維信息、雲賽智聯等）、下游應用（科大訊飛、金山辦公等）等DeepSeek相關概念板塊。