《臺北股市》兆豐國際投顧看下半年 若無更大利空臺股不易再破底

兆豐國際投顧發佈2025年下半年投資展望，認爲關稅政策與聯準會利率決策是兩大關鍵因素。兆豐國際投顧表示，目前正處於經濟情勢的重要轉折點，因擔憂企業將關稅轉嫁給消費者，通膨預期上升，美國3至5月的消費者信心指數回落至歷史低檔區，不過，實體的硬數據如零售銷售、失業率、薪資等尚未受影響。應留意如果信心面持續惡化，恐衝擊實體經濟，關稅談判最終協議相當重要。

6月聯準會仍維持利率不變，兆豐國際投顧認爲，聯準會必須確認通膨持續往目標區前進，纔會重啓降息，這也是今年下半年股市最重要的題材之一。

下半年經濟及產業環境阻礙較多，兆豐國際投顧認爲，臺股在籌碼及技術面優勢下，仍能發揮力量。籌碼面的優勢是融資餘額在利空洗禮下已減少約1200億元，再者，外資結束自去年第三季以來賣超趨勢，開始回補。技術面則是大盤由年初高點近2萬4000點，大幅下挫至1萬7300附近，高達6700點的修正，幅度爲28%，已達到自2000年以來全年度波動度的水準。因此，未來除非出現更大利空，指數不易再破底。

選股上，兆豐國際投顧看好AI趨勢發展，下半年建議聚焦高階晶圓代工、IC設計服務及散熱產業，同時，因政策面實現非核家園，對於綠電需求勢必更爲殷切，看好綠能供應鏈成長。此外，網通股因低基期及Wifi 7滲透率提升，也將成爲進可攻、退可守的標的。

傳產股方面，因臺幣升值，購買力上升，看好帶動出國旅遊意願受惠的觀光旅遊股。其次，自動化產業概念股也將受惠於產業人口老化、少子化所導致缺工，以及貿易保護主義環境驅動產業加速升級。

兆豐國際投顧指出，由於美國加徵25%汽車進口關稅的態度十分強硬，此舉將使得新車價格走高，可望有利二手車的保有率及使用年限，帶動維修市場的AM零件。另外，包括特用化學、學名藥及原料藥產業等，下半年也值得留意。