投顧看臺股 年底前戰27K

羣益2025年Q4投資展望會

臺股多頭猛催油門，短短五個月內大漲超過8,000點，羣益金融集團24日舉辦2025年第四季投資展望會，羣益投顧總經理範振鴻預估，臺美股市基本面穩健，美科技股10月公佈之財報有望再度優於市場預期，預估第四季臺股仍有機會跟進美股持續走揚，加權指數將於24,000～27,000點間高檔震盪，建議投資人在26,000點之上逢高分批減碼，24,000點以下則可擇機佈局。

臺股挺過9月魔咒，隨即將迎來股市傳統旺季，範振鴻指出，根據過去經驗，美股第四季易漲難跌，加上七巨頭獲利預估值持續上調，市場已開始反映對2026年企業獲利的樂觀預期，且目前也看不到AI需求有趨緩的跡象，看好臺股第四季有望跟進美股漲勢。

其中，權王臺積電仍將扮演臺股多頭總司令，範振鴻分析，市場普遍預估臺積電2026年每股稅後純益（EPS）落在68元、2027年則有機會再年增30％，看好臺積電年底前股價有望上看1,450元，以24日收盤價1,340元換算，仍有逾8％潛在成長空間。有鑑於臺積電目前佔臺股大盤比重已超過40％，且臺股前五大權值股佔比則達51％，在AI指標股推動下，臺股可望穩步成長。

範振鴻表示，臺美股市本波大漲行情主要來自紮實的基本面、聯準會降息的資金行情，儘管股市4月受對等關稅利空衝擊，但後續狀況並未如市場想像般糟糕，美國企業中特別是科技七巨頭獲利也持續上修，且2027年資本支出預估值也呈現成長，預期2026、2027年景氣都相當不錯，故研判臺股短線回跌均可以漲多回檔視之。

展望第四季風險與機會，羣益投顧董事長蔡明彥則認爲，美國232調查尚未公佈結果，半導體關稅目前影響程度未知，但估其衝擊應偏短線，另美國民衆消費動能第四季會否開始受到關稅衝擊、美國第四季經濟成長恐較第三季下滑等也同樣須提防；反之，川普政府對等關稅宣佈違憲、輝達GB300及明年Rubin規格、美股CSP持續擴大資本支出、明年聯準會主席更換等則是機會。

選股方面，歐美各大CSP業者持續擴大投資，在AI算力需求大量投入下，持續看好伺服器、半導體設備、散熱、PCB／CCL等族羣，並宜把握「大不如小、舊不如新、真不如假」策略，而除AI相關外，摺疊手機概念股亦可關注；至於非電股，則看好特用化學、臺塑集團、重電、航太軍工等。