《臺北股市》AI引領 復華投信：H2估21～25K

復華投信國內股票部主管呂宏宇表示，上半年受惠AI伺服器拉貨出口暢旺，相關產業營收創高，關稅不確定性使得下半年投資放緩，不免壓抑臺灣總體經濟第三季成長動能，但是，隨着基期放低，後續產業新秩序建立，AI需求熱絡帶動企業獲利成長、主要經濟體市場明年企業獲利成長率朝正向發展。他說，市場預估美國聯準會可望降息2碼，整體資金環境走向寬鬆，將是支撐臺股下半年表現的重要因素之一。

下半年產業佈局，呂宏宇看好AI會是主旋律。他指出，即便關稅議題干擾，雲端服務供應商(CSP)資本支出持續成長，預估ASIC處於黃金成長期；再者，AI伺服器量產瓶頸已克服，由關鍵零組件生產到後端組裝測試，臺廠爲主要參與者，將挹注設計代工(ODM)、關鍵零組件及IP設計服務等產業的營收動能。此外，機器人爲邊緣AI的殺手級應用，他說，市場預估人形機器人未來將呈現指數型成長，因此可從減速機、傳動元件產業尋找投資機會。

非電產業佈局，呂宏宇認爲，壽險業接軌IFRS17後，股票部位將取消覆蓋法，顧及股價震盪帶來的影響，未來金融股將傾向選擇高息低波標的。因關稅政策導致美元走弱、新臺幣購買力增強，他認爲，賺臺幣、花美元及擁有資產的內需產業，例如航空、旅遊、食品、餐飲、零售、電信及資產股，下半年值得留意。