法人H2展望：AI、美股領軍

復華投信海外股票部副總胡家菱表示，最新聯準會會議紀錄顯示，關稅帶來通膨與景氣擔憂已逐步消退，儘管川普政策言論持續反覆，但市場逐漸脫敏，企業獲利預估下修亦有好轉趨勢，目前市場預期2026年各主要市場企業獲利均能維持雙位數以上成長，有利股市下半年表現。美股企業盈餘增長改善相較歐洲、日本強勁，同時又是引領全球科技創新的領頭羊，基於企業體質佳、有較強的抗風險能力，仍建議增持美股，亦可留意臺、日、韓及歐洲市場相關投資機會。

復華投信國內股票部主管呂宏宇指出，關稅不確定性使下半年投資放緩，壓抑臺灣總體經濟第三季成長動能，不過隨基期放低，待後續產業新秩序建立，AI需求熱絡帶動企業獲利成長、主要經濟體市場明年企業獲利成長率朝正向發展，加以美國聯準會可望降息2碼，整體資金環境走向寬鬆，將支撐臺股下半年表現。

野村投信認爲，美國政策面影響力仍是市場焦點，特別是美國在對等關稅與各國協商的結果以及對於美國及全球經濟的影響。由於川普的政策較爲反覆不定且常有驚人之舉，預期第三季股債市仍處於較波動的走勢，建議採取股債均衡配置，股市建議以美股爲主，亦看好亞股中的臺股、印度及韓股，債券相對看好非投資等級債與新興債。

羣益投信指數投資部經理人李忠泰強調，雖然今年來市場受到政策不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，存債吸引力仍存下，第三季債券ETF佈局建議留意高票息標的，股票ETF配置可持續緊跟AI科技與ESG低碳兩大主流趨勢。