AI、ASIC助攻 欣興H2展望樂觀

欣興2025年營運持續回升，AI與ASIC訂單挹注營收動能。市場法人認爲，欣興雖受新臺幣匯率升值影響，第二季財報表現恐承壓，受惠AI訂單動能持續，下半年營運展望轉趨樂觀。圖／本報資料照片

欣興（3037）2025年營運持續回升，AI與ASIC訂單挹注營收動能。市場法人認爲，欣興雖受新臺幣匯率升值影響，第二季財報表現恐承壓，受惠AI訂單動能持續，下半年營運展望轉趨樂觀。

法人分析，欣興2025年第一季營運已自谷底回升，營收300.9億元，季增2.4％、毛利率提升1.8個百分點至13.4％，每股稅後純益（EPS）0.60元，主要受惠AI新平臺出貨與HDI良率改善。

此外，前期提列的庫存損失，也於第一季迴轉約5億元，進一步挹注獲利。

第二季雖蒙受匯率不利影響，但AI訂單動能持續。法人指出，欣興HDI產線良率逐步改善，ABF載板產能利用率也逐步回升，均有助於毛利率改善，但第二季新臺幣匯率走升，財報表現恐將被匯率因素抵銷。

展望下半年，依據訂單狀況和新品量產時間，對營運看法樂觀，預期下半年將較上半年營收成長。

法人指出，欣興光復廠目前已開出40％產能，成爲AI大客戶新世代GPU載板的第二供應商，產線良率達標，認證與量產時程，將較原計劃提前一季，預計年底可望開出60％產能。在服務與品質表現不遜於主要對手下，實際分額有望超越市場預期。

在ASIC應用方面，欣興自2025年起接獲大量訂單，主要集中於楊梅廠進行試產與認證，預計年底產能利用率提升至滿載水準，顯著改善過去產能利用率不足的狀況，並推升毛利率表現。

法人指出，面對全球AI需求持續升溫，欣興光復廠未來將持續擴產，以支援AI GPU載板，並深化與大型客戶合作。AI大客戶目前已是公司最大單一客戶，貢獻營收比重達2成，隨着產能開出與良率提升，未來佔比將進一步擴大。

BT載板方面，雖核心材料T-glass面臨供應緊張與交期延長（從3～4周延至16～20周），但欣興因備貨充足，短期內不影響出貨與報價。目前仍可滿足客戶訂單，因此，缺料尚未影響BT出貨，也還沒有漲價。