算力延續強勢，通信ETF（515880）大漲近4%，資金持續流入中

今日，算力板塊繼續高開高走，通信ETF（515880）大漲近4%，成分股大幅上漲。流動性牛市背景下，算力板塊利好不斷，帶動行情持續景噴。

消息面，2025中國算力大會透露，我國智能算力設施建設正在加速推進，預計2025年智能算力規模增長將超40%。

8月21日，DeepSeek-V3.1正式發佈。DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度，DeepSeek 官微在置頂留言裡表示“UE8M0 FP8 是針對即將發佈的下一代國產芯片設計”。

此外，美國科技媒體Thelnformation報道，英偉達已告知部分組件供應商暫停其針對中國市場設計的 H20 AI 芯片的生產。這使得國產替代再度成爲市場焦點。

國產算力，可以說是今年確定性最高的賽道。

首先，AI產業趨勢已經相當明確。2025年第二季度單季，僅北美四大互聯網廠商資本開支總計便達958億美元，同比增長64%，全球AI產業持續景氣。

其次，中美博弈背景下，國產算力替代空間廣闊。英偉達2024年在中國的收入約爲171億美元，換算成人民幣超過千億元。而這些收入，還是在制裁導致的拉貨延遲等因素下實現的。並且，以發展的眼光來看，美國GPU的採購量正在以驚人的速度增長。綜合而言，中國市場的GPU需求應該能達每年數千億元人民幣。而目前，國產GPU體量還很小，這主要是受限制於半導體供應鏈的產能和製程。

其三，從節奏上看，國產算力可能已經在加速前夜。軟件端中美的差距會相對小很多，DeepSeek在2025年1月20日發佈了DeepSeek-R1，性能上看比肩OpenAI o1正式版。相比之下，硬件端像半導體制造環節、設備材料環節這種動輒好幾年甚至幾十年的差距似乎並不新鮮。2023年來，全產業鏈都在GPU上集中攻關，設計環節不斷提高性能並優化軟件生態、製造環節集中攻關不斷提升良率，現在可能真的逐步走向規模放量。

通信ETF（515880）標的指數的光模塊佔比超過40%，加上服務器、銅連接、光纖等佔比超過70%，算力核心環節佔比應該是目前主流人工智能指數和通信指數中非常高的。

當前資金持續淨買入中，根據wind數據，截止8月22日，通信ETF近10日淨流入額超17億元，當前規模近60億元，較年初增長超50%。

感興趣的投資者可以關注通信ETF（515880）投資機會，把握算力以及科技股反彈行情。

風險提示：數據來源wind，截止2025年8月22日。基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。本基金屬於股票型基金，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬於較高風險、較高收益的基金。本基金爲指數型基金，主要採用完全複製策略，其風險收益特徵與標的指數所表徵的市場組合的風險收益特徵相似。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。