市場短期或延續震盪走勢，留意算力內部輪動中的新機會

導讀：①昨日市場衝高回落，三大指數收跌，量能提升至 1.7 萬億左右，短期以震盪爲主；②算力硬件方向再度走強，重心轉向算力基建，電網設備或有補漲機會，算力還延伸 “炒地圖”，地方國資雲受關注。 不過尾盤部分高位股跳水，今日修復情況待觀察；③近期反覆活躍的支線題材不可忽視，小金屬概念從少數細分向有色板塊延伸，軍工電子帶動軍工板塊全面活躍，後續走勢值得期待。

昨日市場全天衝高回落，最終三大指數全線收跌，量能再度雖然提升至1.7萬億左右，但由於市場分歧加劇，資金之間相互博弈的痕跡也同樣明顯，短期市場還是以震盪結構爲主，耐心等待後續的方向選擇。

盤面上來看，昨日的算力硬件方向再度走強，但炒作的重心從此前的大模型逐步轉到了算力基建領域。在AI快速發展的當下，大模型、深度學習、自然語言處理等複雜AI任務的崛起，讓算力需求呈爆發式增長。而算力的根基是電力，特別是AIDC驅動下的柴發市場。算力集中建設柴發需求翻倍，國際龍頭供應緊張，國產導入有望加快。再結合電網設備方向很多個股都是低市盈率高增長的個股，在算力基建擴散炒作下或仍存在着補漲機會。

另外值得留意的是，隨着各地方對算力建設的重視，算力開始延伸“炒地圖”，從近期漲停的個股來看，其中不乏，寧夏，廣東，湖北、上海、北京等地方國資雲的身影。故這也可視爲近期算力行情中資金選擇的加分項。昨日尾盤階段算力部分高位股出現了跳水回落的情緒，銅牛信息、泰豪科技炸板，奧飛數據、中恆電氣等翻綠，連續兩日的修復後，短線情緒再度趨於高潮，短線資金再度選擇進行一次集中性的兌現。那麼今日能否再度獲得資金的修復仍是值得關注的重點。

此外對於近期反覆活躍的支線題材同樣不可忽視，雖然對於市場整體帶動作用有限，但其本身卻走出難能可貴的趨勢性行情。以小金屬概念爲例，一開始受漲價邏輯的驅動集中在銻、鈷等較少的細分之中，但隨着資金的不斷重視，開始向有色板塊整體進行延伸。軍工電子也是近期的另一大案例，在軍工電子的帶動下，整個軍工板塊已經出現了全面活躍的跡象，作爲板塊容量的新方向，在機器人與AI雙雙陷入高位整理的背景下，其後續走勢依舊值得期待。