三星獲特斯拉千億大單 全球代工格局生變

中經記者 吳清 北京報道

7月28日消息，三星與特斯拉達成165億美元（約合人民幣1184億元）芯片代工協議，特斯拉創始人兼首席執行官馬斯克隨後確認了與三星合作的細節，不僅強調“將親自參與提升生產效率”，還指出“這還只是最低金額”。

據知情人士透露，該合同期限從2024年7月26日開始，將持續至2033年12月31日。合同金額相當於三星電子2024年全年營收300.9萬億韓元（約合人民幣1.56萬億元）的7.6%。

《中國經營報》記者注意到，目前全球的晶圓代工市場，呈現出臺積電領跑、羣雄逐鹿的格局。臺積電獨佔全球六成以上份額，三星、英特爾等科技巨頭緊隨其後，來自中國的中芯國際、華虹等近年來進步迅速，市場份額逐步增長。

業內人士認爲，這份持續至2033年年底的大單，不僅標誌着三星在激烈的代工競爭中取得重要突破，也爲三星提供了在AI芯片製造領域重新證明自己的重要機會。加上英特爾同時發力18A和14A的先進製程，中芯國際這些國內巨頭也在加速追趕，未來全球晶圓代工格局會生變。不過受限於先進製程的良率和供應鏈產能，三星能否完成訂單存在不確定性。

三星獲大單背後

三星電子在提交給監管機構的一份文件中稱，其於7月28日獲得價值22.8萬億韓元（約合人民幣1184億元）的芯片製造合同，但未透露具體客戶名稱。而據知情人士透露，客戶正是與三星代工部門有業務往來的特斯拉，合同期限則從2024年7月26日開始，將持續至2033年12月31日。

隨後馬斯克在社交平臺X上連續發帖稱：“三星在得克薩斯州新建的巨型工廠將專門用於生產特斯拉的下一代AI6芯片。其戰略重要性毋庸置疑。”間接確認了相關消息。

馬斯克還稱，“三星已經同意讓特斯拉協助最大限度地提高製造效率。這是一個關鍵時刻，我會親自督促，加快進度。而且晶圓廠離我家不遠，很方便。”

在天風證券分析師郭明錤看來，與三星的合作爲特斯拉和馬斯克創造了很好的機會，能以極低的成本實際參與晶圓代工業務，而臺積電是不可能接受這種要求的。合作不僅能提升芯片設計的能力，還因爲更熟悉製造技術訣竅，未來也有助於提高特斯拉對晶圓廠的議價能力。

不過，郭明錤也表示，AI6芯片目前預計將在2027年量產，採用三星的2納米（SF2）先進製程工藝。但SF2目前的良率爲40%～45%，低於臺積電N2的70%以上，以及英特爾18A的50%～55%。爲此，三星是否能順利按期量產AI6仍難以預測。

特斯拉一直致力於自動駕駛技術的研發，而芯片則是實現自動駕駛的核心關鍵。目前，三星負責生產特斯拉的AI4芯片，該芯片爲其FSD駕駛輔助系統提供支持；而臺積電則計劃生產AI5芯片。SK證券分析師Lee Dong-ju預計AI6芯片將於2027年或2028年投產，但特斯拉此前曾多次未能實現目標。

全球代工市場格局嬗變

業內人士認爲，特斯拉這份長期供貨協議有望提振三星虧損的代工業務。最新財報顯示，2025年第二季度，三星電子銷售額同比下降0.09%；營業利潤同比下降55.94%，不及此前的市場預期。晶圓代工部門被認爲是三星電子業績欠佳的主要原因。

Kiwoom證券分析師Pak Yuak表示，這筆交易將有助於減少三星晶圓代工業務的虧損。

記者注意到，自相關消息公佈以來，三星股價已上漲9%，使其7月份的整體股價漲幅超過20%，並有望創下四年多來的最佳單月表現。

“三星獲得訂單利好但先進製程產品良率受限，且未來供應鏈產能可能吃緊，能否完成鉅額訂單還存在一些不確定性。”一位半導體產業觀察者對記者表示。

郭明錤則認爲，如果AI6的生產不如預期，對特斯拉而言最壞的情況就是將訂單轉回臺積電，並承受AI6延期所帶來的影響。而對三星來說，反正目前的狀況不佳，不妨一試。因此，這樣的合作對雙方來說都是風險可控的，而一旦成功，雙方都將顯著受益。

目前，在全球代工市場格局方面，臺積電在先進節點方面優勢明顯，獨佔六成以上份額，三星和英特爾緊隨其後。與此同時，聯電、格芯和中芯國際在其他節點表現強勁。

市場研究公司Trendforce集邦諮詢數據顯示，在代工業務方面，三星是全球第二大代工廠商，僅次於臺積電，但其僅佔據全球晶圓代工市場的8%，大幅落後於臺積電67%的市場份額。同時，國內的中芯國際正迅速追趕三星，市場份額已攀升至6%，並持續增長。

瑞聯銀行新加坡分行董事總經理凌偉成指出，“三星的晶圓代工業務一直處於虧損狀態，且面臨產能利用率不足的問題，特斯拉的業務或許還能幫助他們吸引其他客戶。”

7月28日，據市場調研機構Counterpoint Research的最新報告，2025年全球純半導體晶圓代工行業收入將達到1650億美元，同比增長17%，在2021～2025年期間，該行業複合年增長率爲12%。這一增長主要得益於先進製程節點的推動。其中，3納米節點收入預計同比增長超600%，達到300億美元。

報告指出，高端智能手機、AI PC解決方案以及AI ASIC、GPU和高性能計算（HPC）解決方案需求的增加是推動先進製程收入增長的主要因素。上述半導體產業觀察人士表示：“首先，巨頭們出於供應鏈多元化考量，下單其他代工企業，可能從臺積電手裡分走部分訂單，特斯拉下單三星就是例證；其次，代工巨頭們都在加大投入，英特爾在發力先進製程，中芯國際加緊追趕，推進高端定製業務；最後，未來AI的大規模應用落地會推動先進製程收入增長，所有的這些都會引發新的市場格局變動。”（編輯：張靖超 審覈：李正豪 校對：翟軍）