秦洪看盤｜避險情緒降溫，“新”資產領漲

週一A股市場出現了震盪回穩的態勢。其中，地產股、穩定幣概念股等品種反覆活躍，市場交易情緒有所升溫，小市值品種較爲集中的北證50指數更是大漲1.84%，顯示出當前權益資產有望步入新的修復週期，短線A股值得期待。

權益資產步入修復週期

A股近期受到外圍地緣政治突發信息的影響而有所波動，但歷史走勢顯示出地緣政治對A股等權益資產的影響會呈現出邊際遞減的趨勢特徵。另一方面，週末諸多新信息的出現，意味着地緣政治對全球權益資產的影響力更是進一步降低。

體現在盤面中，一是避險資產在週一早盤衝高受阻，黃金更是出現了回落；二是亞洲交易時段的美股主要期指均出現企穩。如此走勢就意味着國際資本的避險情緒迅速降低，一方面是降低避險資產的頭寸，另一方面則是加大對權益資產的修復力度。受此驅動，港股、A股等中國資產在週一出現了震盪回升的態勢。其中，港股在A股週一收盤後仍節節走高，進一步拓展漲幅，從一個側面說明了中國資產的修復力度或將超預期。

浮現新產業邏輯

這也得到了盤面資金流向信息的佐證。一是因爲地產股的強有力的反抽。在週一，A股、港股房地產板塊全線走高，這主要得益於一則新的產業信息，那就是“要對全國房地產已供土地和在建項目進行摸底，進一步優化現有政策，提升政策實施的系統性有效性，多管齊下穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩”。對此，分析人士指出未來有關部門及各地有望進一步加大政策力度，這對於A股、港股的房地產板塊的確是一個積極的增量信息，也意味着中國資產的估值中樞仍有望進一步上移，加大A股、港股等權益資產的修復力度。

二是近期動量資金關注的“新”資產仍然勢頭強勁。週一的盤面顯示出，雖然創新藥有所休整，但無論是穩定幣還是以AI爲代表的創新投資主線，均在盤中有較爲突出的表現。其中，跨境支付等細分領域的龍頭股更是頻頻衝擊漲停板，如此的動向不僅僅說明了短線動量資金已從上週五的急跌陰影中迅速走出來，恢復了積極主動的衝擊激情，而且也說明了這些“新”資產仍有着旺盛的生命力，有望推動A股、港股等中國資產持續活躍。

當然，在修復過程中，A股的表現可能會相對遜色於港股。這其實在週一的盤面中已有所體現，不僅僅是港股在週一A股收盤後仍然強勁拉昇、進一步拓展漲幅，還在於港股的“新”資產集羣強於A股。另外，A股在週一的修復過程中，量能還有所萎縮，這也從一個側面說明了短線A股的動量資金做多熱情相對遜色於港股。據此，可以推測，短線A股、港股仍有望進一步回升，其中，港股的表現更值得期待。因此，在短線策略上，既可以適量加大港股的投資比重，也可以加大投資港股的ETF的倉位比重。

（執業證書：A1210612020001）

來源：金百臨諮詢 秦洪