鵬華固收+產品全線開花，多風格多類型產品業績表現領跑
（原標題：鵬華固收+產品全線開花，多風格多類型產品業績表現領跑）
2025年上半年，“固收+”基金普遍獲得正收益，可轉債基金收益表現尤爲亮眼。據中信證券數據，二級債基、偏債混合基金和一級債基上半年的收益率平均值依次爲2.03%、2.01%、1.90%。受益於轉債估值上行，可轉債基金收益率中位數爲7.16%，超過75%的產品淨值增長率普遍超過5%。
受益於此，2025年以來“固收+”基金的規模呈現持續增長走勢。據興證固收數據，繼2025Q1規模環比增長約10%之後，2025Q2相對2025Q1增加約8%，“固收+”基金規模達到15000億元左右，這也是自2022年以來，“固收+”基金規模首次實現連續兩個季度規模增長。2025年二季度，低波動一級債基最受資金青睞。從分類型來看，一級債基、二級債基規模增長率分別達25%、4%左右。
作爲業內固收“大廠”，鵬華基金固收團隊打造出了不同風險梯度的“固收+”產品線，涵蓋低波、中低波、中波、高波等不同類型，且多款產品業績表現突出，二季度產品份額增長明顯，受到投資者的青睞。
低波“固收+”：力爭提供穩健投資體驗
鵬華固收旗下多隻債基的產品定位爲低波“固收+”，有效結合了穩健收益機會和良好回撤控制，致力於爲投資者提供更好的持有體驗。由王石千管理的一級債基鵬華豐利A定位爲低波“固收+”，主要投資於債券和可轉債，不能投資股票，定期報告顯示轉債倉位10-35%。由祝鬆管理的一級債基鵬華產業債A定位爲中低波“固收+”，以債券打底、定期報道顯示大概搭配0-20%的轉債倉位增強收益。由方昶管理的二級債基鵬華穩健添利定位爲低波“固收+”，以高信用評級債券作爲打底，定期報告顯示權益倉位大概0-10%。
據基金二季報，截至2025年二季度末，鵬華豐利A過去6個月、1年淨值增長率爲3.22%、8.15%，鵬華產業債A過去6個月、1年淨值增長率爲2.62%、6.56%，兩隻產品同期業績比較基準均爲0.74%、5.10%。
業績優異是多數產品規模增長的主要原因。據基金二季報，截至2025年二季度末，鵬華豐利二季度份額增加了16.83億份，最新份額爲62.56億份。鵬華穩健添利二季度份額增加了11.29億份。其它一級債基如鵬華豐實、鵬華豐誠二季度產品份額增加均超7億份。這些產品也得到了權威評級機構的認可，鵬華豐利A被銀河證券、晨星中國評爲三年期、五年期五星評級；鵬華產業債被天相投顧評爲十年期五A評級（截至日期：2025.6.30）。
中波“固收+”：適當波動追求更高收益率
由王石千管理的二級債基鵬華雙債加利A定位爲中波“固收+”，管理至今超7年以上，主要投資於純債、可轉債和股票，定期報告顯示股票權重10-20%，轉債配置權重10-40%。據基金二季報，截至2025年二季度末，鵬華雙債加利A過去6個月、1年淨值增長率分別爲5.52%、14.51%，同期業績比較基準分別爲2.36%、4.75%。基於長期業績優異，鵬華雙債加利A被天相投顧評爲十年期五星評級，被銀河證券、上海證券授予五年期五星評級（截至日期：2025.6.30）。份額增長方面，二季度增加了6億份，最新份額爲51.90億份。
方昶管理的鵬華信用增利A是一隻二級債基，同樣定位爲中波“固收+”。據基金二季報，截至2025年二季度末，鵬華信用增利A過去6個月、1年淨值增長率分別爲3.94%、5.44%，同期業績比較基準爲0.74%、5.10%。陳大燁管理的鵬華安頤是一隻偏債混合基金，風格較爲均衡，20%權益倉位上限，權益倉位以股票爲主，自去年三四季度就開始提前佈局科技板塊。據基金二季報，截至2025年二季度末，該基金過去1年淨值增長率爲10.11%，同期業績比較基準爲7.60%。
高波“固收+”：追求更好的彈性收益
可轉債作爲兼具債性和股性的資產，在今年的市場行情中，成爲了助力債基投資脫穎而出的“利器”，今年上半年在績優債基排行榜上，不乏可轉債基金的身影。由王石千執掌的鵬華可轉債A稱得上是長期業績出色的“老牌”“固收+”產品，其成立於2015年2月，王石千自2018年7月起執掌至今，定期報告顯示轉債比例80-85%，股票比例15-20%，定位爲高波“固收+”。
據基金二季報，截至2025年二季度末，鵬華可轉債A過去6個月、1年淨值增長率分別爲8.95%、12.89%，同期業績比較基準分別爲4.47%、11.26%。拉長時間來看，據銀河證券《公募基金長期業績排行榜》顯示，截至2025年二季度末，可轉換債券型基金(A類)中，鵬華可轉債A過去7年淨值增長率爲85.41%，同類排名3/22。憑藉中長期業績持續優異，鵬華可轉債A被天相投顧評爲十年期五A評級（截至日期：2025.6.30）。
在“+”的操作上，王石千在二季報中表示，二季度增持了性價比更高的轉債品種。截至2025年二季度末，鵬華可轉債中可轉債佔基金資產淨值比爲82.24%，相較於一季度增加了0.32%。當前在無風險收益下降和股市結構性行情的背景下，“固收+”展現出了較高的投資性價比。在選擇產品時，投資者需要根據自身風險偏好、資金安排、投資目標以及產品過往表現等進行綜合考慮，以此篩選出適合自己的產品。