南沙金融制度型開放進入國家戰略驅動的新階段｜金融百家

文/閆志攀 廣州市社會科學院財政金融研究所

2025年5月，中央金融部委會同廣東省政府推出首個金融支持南沙專項政策——《關於金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》（簡稱“南沙金融30條”），這一部署既是落實《南沙方案》第一階段目標的關鍵舉措，也標誌着南沙金融制度型開放進入國家戰略驅動的新階段。

“南沙金融30條”圍繞將廣州南沙建設成爲我國金融業對外開放試驗示範窗口、金融創新功能承載區，粵港澳大灣區國際金融樞紐重要節點，部署了完善創新創業金融服務、加強社會民生領域金融服務、發展特色金融產品、推進粵港澳金融市場互聯互通、開展跨境金融創新與交流、完善金融監管機制6個方面、27項金融改革創新工作

那麼，應當在如何“南沙金融30條”的出臺重要意義，又應如何做好“南沙金融30條”的“後半篇文章”？

落實《南沙方案》的關鍵一招

出臺“南沙金融30條”是落實《南沙方案》、推動南沙金融開放特色化發展的關鍵一招。

一是有助於對接國際高標準經貿規則，打造制度型開放新高地。《南沙方案》明確提出“有序推進金融市場互聯互通”“加強國際經濟合作”的戰略要求。“南沙金融30條”助力構建與國際高標準規則精準對接的金融開放平臺，有助於南沙提升金融發展的國際化水平，在服務和參與共建粵港澳大灣區、“一帶一路”建設中發揮重要支點作用。同時，加快制度創新成果複製推廣，有助於強化南沙對外開放平臺“以點帶面”“先行先試”的功能優勢，支持金融機構加強海外佈局和國際化經營，全面提升金融業綜合競爭力。

二是有助於拓展對內對外開放新空間，構建雙循環戰略鏈接。《南沙方案》提出“建設中國企業‘走出去’綜合服務基地”的戰略定位。“南沙金融30條”通過促進域內外資金更便捷地流向生產、貿易領域，推動形成互利合作的產業分工格局。通過加速投貸聯動、FT賬戶等金融創新政策落地，爲裝備、技術、標準等“走出去”提供跨境金融支持。依託高水平開放平臺優勢，南沙將進一步聯通國內國際兩個市場、匯聚國內外資源，持續深化金融業各領域交流合作，爲金融企業出海開拓國際市場提供新通道，助力構建新發展格局。

三是有助於更好統籌開放與安全，築牢金融風險防控體系。《南沙方案》強調“加強金融監管合作，提升風險監測、預警、處置能力”。“南沙金融30條”通過積極探索跨境合作監管模式，助力提升跨境金融監管的專業性、有效性和協調性。通過搭建開放金融平臺，倒逼金融機構從戰略、管理、產品和業務等多個維度打造核心競爭力，增強金融風險防禦能力，爲金融業高水平對外開放提供安全保障。

此外，“南沙金融30條”對落實國家“自貿區提升戰略”同樣意義重大。“南沙金融30條”從完善創新創業金融服務、推進金融市場互聯互通等多方面發力，推動各類金融資源更高效流通。以跨境金融創新、特色金融服務等爲抓手，促進粵港澳三地金融規則銜接、市場融合，協同推動廣東自貿區金融高水平制度型開放。同時，“南沙金融30條”爲其他自貿區提供可借鑑的金融開放創新樣本，在跨境支付、跨境保險產品開發等方面的探索，對全國自貿區金融開放具有典型示範意義。

做好“南沙金融30條”後半篇文章

落實“南沙金融30條”，應立足“國家的南沙”，以服務國家重大戰略爲導向，充分發揮制度創新試驗田作用，爲國家試製度、探新路；立足“粵港澳大灣區的南沙”，構建多層次規則銜接體系，將“軟聯通”作爲政策的核心突破口；立足“廣東的南沙”，遵循與前海、橫琴“錯位競爭、功能互補”的發展邏輯，構建具有南沙標識度的特色金融生態；立足“《南沙方案》的南沙”，建設高水平對外開放門戶。

下一步，建議重點圍繞科創金融、民生金融、特色金融、開放合作和風險防控等“五大工程”，做好南沙金融專項政策“後半篇文章”，推進打造高能級金融開放平臺。

在科創金融方面，構建全鏈條創新支持體系。一是深化跨境科研數據協同管理。依託南沙國際數據自貿港，搭建“粵港澳科研數據協同管理平臺”，通過隱私計算與聯邦學習技術，實現生物醫藥、量子信息等敏感數據可控共享。探索設立跨境科研數據資產登記中心，建立數據確權、估值及收益分配機制，開展數據資產組合證券化試點。聯合港澳共建“灣區科研協作網絡”，開發跨境科研資金智能分賬系統，試點科技人才跨境股權激勵稅收遞延政策，構建科研成果智能評估體系。推動建立科研數據安全共保機制，設立風險補償基金，降低數據跨境合規風險。

二是完善戰略性新興產業金融支撐。設立“前沿技術市場化評估平臺”，組建科學家、產業資本及應用場景方聯合評審體系，開展商業航天、基因技術等價值評估。創新研發成果掛鉤型融資工具，允許企業以未來五年技術轉化預期收益爲標的設計可轉換債券。建設“產業鏈智能分析中心”，開發基於產業關聯圖譜的AI投資決策系統。支持科研團隊以技術方案入股產業基金，實施階梯式超額收益分成機制。

在民生金融方面，深化灣區民生金融服務創新。一是升級數字身份金融服務體系。構建“灣區居民數字身份認證體系”，整合港澳居民電子證照、醫療健康及社保數據，運用零知識證明技術生成可驗證身份標識。推出跨境職業資格互認憑證，納入ACCA、CFA等國際認證信息，便利港澳專業人才執業登記，實現“一鍵開通”數字人民幣錢包及創業融資服務。創新“綠色行爲信用激勵”，將碳足跡數據納入個人徵信評估，對低碳家庭給予按揭利率優惠。試點智慧口岸金融服務艙，實現數字人民幣與港澳支付工具互聯互通，提供跨境通勤保險及匯兌服務。

二是創新跨境養老金融模式。建立“灣區養老金跨域管理機制”，試點港澳退休金與內地賬戶銜接，開發多幣種養老理財產品。打造銀髮財富管理平臺，集成智能投顧、跨境支付等功能，提供個性化養老資產配置方案。探索“跨境保險服務互通”，允許港澳保險機構設立售後中心，試點境內投保境外理賠服務。設立養老金融創新試驗區，放寬港澳資管機構准入，開發跨境養老目標基金，探索養老積分與金融服務兌換機制。完善跨境理財通業務監測體系，建立三地徵信數據共享標準，設立跨境金融爭議調解中心。

在特色金融方面，強化產業金融差異化發展。一是推動航運金融數字化升級。支持廣州期貨交易所創新航運低碳權益交易產品，探索船舶租賃資產跨境流通試點，構建基於航行數據的實時碳覈算系統。建設智慧港口數字平臺，融合物聯網與5G技術實現物流、資金流、信息流協同，開發電子倉單質押融資等產品。建立“綠色航運金融標準”，配套低碳船舶保費優惠及專項貸款支持。

二是圍繞低空經濟發展需求創新金融服務。籌建“空天資源登記平臺”，制定衛星軌道及數據權益估值規範。發行商業航天專項債券，支持發射保險基金建設。創新“星際物流期權產品”，提供軌道資源預定金融服務。搭建太空經濟要素交易中心，推動衛星數據NFT化及IP運營，開發基於遙感技術的農業保險及航運風險對衝產品。

在開放合作方面，建設國際金融合作門戶。一是優化外資機構引進機制。在CEPA框架下擴大港澳金融機構業務範圍，試點外資銀行“負面清單+國民待遇”管理模式，吸引外資銀行法人機構落戶，支持設立跨境財富管理中心。推動粵港澳銀行聯合授信，開展跨境銀團貸款合作。放寬外資券商展業限制，允許開展科創板做市及跨境資管業務。探索港澳保險機構綜合服務中心，創新“大灣區醫療直付保險”等產品。支持保險資金通過QFLP參與基建項目，試點跨境資產證券化產品。

二是健全企業“走出去”金融支撐體系。設立“企業走出去金融綜合服務平臺”，整合政策性金融工具，提供匯率避險、海外併購等一站式服務。構建跨境投資智能匹配系統，建立國別風險數據庫及項目信息庫。擴大跨境人民幣結算範圍，探索“境外項目+境內證券化”聯動模式。

在風險防控方面，統籌推進穿透式監管與容錯機制建設。一是強化金融風險智能監測。構建AI驅動的風險溯源系統，實時追蹤跨境資金流動，自動識別異常交易鏈條。建立監管沙盒模擬平臺，對創新業務進行全流程壓力測試，完善合規性智能合約庫。

三是打造與港澳規則銜接的高效解紛平臺。推動設立南沙金融法庭，集中管轄跨境金融合約、數字資產交易等專業化案件。引入香港仲裁規則設立智能仲裁專區，運用區塊鏈存證技術提升仲裁效率，與南沙金融法庭形成“訴仲對接”機制。建立“監管容錯機制”，對非主觀違規行爲實施分級處置，允許首次違規以輔導替代處罰，二次違規啓動隔離整改程序。發佈金融創新負面清單，明確虛擬資產、數據跨境等領域監管邊界。