【明日主題前瞻】小鵬汽車計劃2026年推出面向工業和商業場景的人形機器人

【今日導讀】

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小鵬汽車計劃2026年推出面向工業和商業場景的人形機器人

據媒體報道，在小鵬汽車2025年Q1財報電話會上，小鵬汽車董事長何小鵬表示，2025年小鵬的物理世界基座大模型將在AI汽車領域全面應用，同時正在研發更大規模的雲端基座大模型和端側模型。下一步，小鵬汽車將會從L2+輔助駕駛的研發開始向更高等級的L3和L4級別自動駕駛技術發展，並且目標在2026年內能夠推出面向工業和商業場景的人形機器人，通過量產場景的數據驅動快速進化。

民生證券認爲，人形機器人產業化拐點確立，三重驅動開啓萬億賽道。人形機器人板塊正從主題投資邁向成長投資，2025年有望成爲全球量產元年。技術端，大模型突破通用性瓶頸，DeepSeek低成本訓練範式加速AGI落地；產業端，特斯拉、英偉達、華爲等科技巨頭密集佈局；政策端，政府工作報告明確，培育具身智能等未來產業，大力發展智能機器人。

公司方面，萬向錢潮在人形機器人方面重點佈局精密軸承和絲槓，目前產品處於開發驗證階段。斯菱股份主要聚焦於諧波減速器的研發和量產，諧波減速器的核心設備已於2024年底陸續到位，安裝調試結束後可開始小批量量產。此外，公司絲槓產品仍處於研發階段。

AI硬件的新興賽道之一，這類產品整體需求向全年齡段輻射

據報道，作爲AI硬件的新興賽道之一，AI玩具市場增長十分迅速，據諮詢公司IMARC集團的數據顯示僅2024年市場規模就已經達到181億美元，以2024年全球玩具市場的1080億美元市場來計算的話，其佔比已接近20%。

東北證券認爲，AI玩具賦予了玩具“動”的能力，即交互、陪伴與教育（問答）三重能力，整體需求向全年齡段輻射，AI有望成爲繼潮流IP之後玩具市場的核心催化劑，潛力將遠超潮玩爆發時期的Z世代。從中性角度判斷，AI玩具滲透率提升速度至少達到潮流玩具玩的滲透速度，預計2026/2028/2030年國內滲透率有望達到29%/41%/47%，2030年國內市場有望接近850億元。

上市公司中，奧飛娛樂“AI智趣喜羊羊”產品已在天貓、京東等線上平臺發售。實豐文化在新一代AI玩具——AI飛飛兔的推廣將通過在抖音、小紅書等短視頻平臺及邀請知名主播帶貨等形式進行宣傳推廣。廣和通AI玩具大模型解決方案深度融合AI大模型、內置公司通信模組，可助力智能玩具實現AI化升級。

出海企業這類需求日益多元化，政策導向有望打開行業新的增長空間

據媒體報道，記者多方瞭解到，隨着出海企業的金融服務需求日益多元化，越來越多國內跨境支付機構正積極獲得含金量更高的海外支付牌照，作爲升級自身跨境資金收付兌換服務的基礎。

國泰海通證券指出，央行等四部門方案提出提升人民幣跨境支付系統（CIPS）功能和全球網絡覆蓋，推動更多銀行加入CIPS。另外，國務院部署實施自由貿易試驗區提升戰略，推進高水平對外開放。政策導向有望支撐跨境支付行業打開新的增長空間。無論是推動CIPS功能提升和範圍擴容，還是通過自由貿易區試點推進高水平對外開放，都需要跨境清算行業的協同發展，企業的創新創造能力對政策目標的實現至關重要。多維政策目標有利於共同打開跨境清算企業需求空間，支持相關企業上下游轉型升級，推升跨境支付行業整體景氣度。

上市公司中，新晨科技長期深耕金融信息化領域，致力於爲金融行業提供滿足不同需求的IT解決方案。公司作爲國際結算、貿易融資和跨境涉外支付結算等解決方案的主要頭部提供商之一，通過與CIPS、SWIFT等各種跨境支付系統對接，長期爲客戶提供跨境、涉外的貿易融資、支付結算和相關監管報送等高水平信息化產品，有效協助銀行爲實體經濟提供便捷的相關支付結算服務。新大陸在跨境支付服務上，公司與六大國際信用卡組織保持深度合作，將外幣受理網絡拓展至全國331座城市及12個重點行業，既爲外籍來華人士和跨境客戶打造了更加便捷、安全的支付環境，也爲國內外企業提供了多元化的外卡受理服務，累計交易規模突破1.2億元人民幣。焦點科技主要業務包括全鏈路外貿服務綜合平臺、外貿AI應用業務、跨境電子商務業務、線上線下融合的保險代理業務以及與各平臺業務相關聯的綜合服務。

國家新聞出版署公佈5月份網絡遊戲審批信息

據媒體報道，國家新聞出版署公佈5月份國產網絡遊戲審批信息，5月共130款遊戲獲批，年初至今國產遊戲合計通過審批610款。此外，國家新聞出版署還發布了2025年進口網絡遊戲審批信息，5月共14款進口遊戲獲批。今年以來，共有44款進口遊戲獲批。

5月遊戲版號發放節奏平穩，國產遊戲審批總量維持在百款以上水平。整體來看，供給端延續釋放，版號常態化趨勢穩固，行業修復節奏持續推進。萬聯證券表示，從2025年Q1SW傳媒行業的基金重倉配置及估值水平看，估值水平明顯有所修復，行業整體仍處於低配區間，存在較大提升空間，遊戲及廣告營銷領域頭部公司是機構關注的核心，建議關注遊戲版號儲備豐富、佈局AI應用的遊戲公司，數字營銷及梯媒領域龍頭公司。

公司方面，ST中青寶以紅遊爲支柱，持續拓展更多遊戲品類協同發展，在夯實紅遊第一品牌同時，將休閒益智類、體育競技類、社交娛樂類等遊戲與新興技術結合，進一步探索多端呈現與極致互動體驗，以差異化尋求業務突破與創新，打造多元產品矩陣。奧飛娛樂築造了以動漫IP爲核心，涵蓋動畫、漫畫、電影、授權、媒體、玩具、嬰童、遊戲、空間娛樂等業務的多元產業格局。

中外科研人員合作揭開固態電池短路成因

近日，中國科學院金屬研究所瀋陽材料科學國家研究中心研究員王春陽聯合國際團隊，利用原位透射電鏡技術在納米尺度首次揭開了固態電池突發短路成因，並提出相應對策，研究成果5月20日發表在《美國化學學會雜誌》上。研究團隊利用具有機械柔性且電子絕緣的三維聚合物網絡，發展了“剛柔並濟”的無機－有機複合固態電解質，有效抑制了固態電解質內部的鋰金屬析出、互連及其誘發的短路失效。

該研究爲固態電解質的納米尺度失效機理提供了全新認知，爲新型固態電池的開發提供了新的理論依據。長江證券電新團隊指出，鋰金屬負極進展受困於鋰枝晶沉積和循環壽命問題，近期產業新品發佈會披露相關技術突破和方案進展，通過3D結構化（貝特瑞）、晶格固溶（國軒）、自生成（寧德）、集流拓撲（微孔銅箔-德福）等形式，或將凝聚成產業共識。

上市公司中，德福科技生產的多孔銅箔產品，是作爲固態（凝聚態）電池和超級電容器應用的解決方案，能很好的加速凝聚態電池電解液的浸潤效應及極耳焊接的優勢。長陽科技隔膜產品應用在聚合物固態電解質電池時，可實現電解質離子電導率領先同行一個數量級，產品已取得該行業頭部客戶小批量訂單，以及腰部客戶的企業訂單。

上海：加快出臺育兒補貼和產假社保補貼政策

上海市人民政府辦公廳印發《上海市提振消費專項行動方案》，加大生育養育保障力度。落實我市建設生育友好型社會的若干措施，加快出臺育兒補貼和產假社保補貼政策。探索增加育兒假和配偶陪產假。全面建設高質量幼兒園。增加公辦幼兒園託班託額，推動托幼服務逐步向小月齡幼兒延伸。落實托育服務設施與新建居住區“五個同步”。支持有條件的產業園區、用人單位等爲職工提供福利性托育服務。落實兒科服務年行動要求，促進兒科醫療資源提質擴容和佈局優化，完善兒科醫療救助應急響應機制，保障季節性疾病高發期兒科醫療服務。

今年育兒補貼政策被寫入政府工作報告，各地陸續出臺相關政策持續跟進。銀河證券認爲，在政策降低生育、養育成本的背景下，生育需求有望得到提振。考慮中央有關部門已開始着手製定育兒補貼政策，今年育兒補貼政策將持續提供事件催化，各地當前政府推行的育兒補貼政策背景下，有望提振母嬰市場需求。

上市公司中，偉思醫療電刺激類產品，包括 MyOnyx 生物刺激反饋儀、瑞翼生物刺激反饋儀等，主要應用於婦產相關科室（如婦產科、兒保科、盆底/產後康復中心、月子會所等），用於各類產後常見問題及運動功能障礙、脊髓損傷、廢用性肌萎縮等疾病或症狀的治療及訓練。新華錦的紡織服裝業務主要以OEM爲主，產品涵蓋兒童服裝、成人內衣、運動休閒服裝、專業工裝以及家用紡織品等。

Figure稱人形機器人已在汽車生產線完成20小時連續輪班

Figure首席執行官佈雷特·阿德科克表示，人形機器人已在寶馬X3生產線上完成了20小時的連續輪班。

民生證券表示，人形機器人技術加速演進，已成爲科技競爭的新高地、未來產業的新賽道、經濟發展的新引擎，產業奇點已至，應用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產業化關鍵瓶頸正在打開。推薦：1）供給維度：把握全球科技巨頭、創業公司、汽車主機廠和產業政策的持續共振，看好特斯拉0-1產業化進程，小米、小鵬等強智能化主機廠在機器人領域佈局，以及宇樹、智元等下游需求確定性強的國內供應鏈；2）產品維度：綜合價值量、國產化率及市場規模三維度，建議重點關注行星滾柱絲槓、六維力傳感器、觸覺傳感器等低滲透率、高成長性賽道。

上市公司中，福達股份是國內汽車曲軸龍頭，切入新能源、人形機器人領域。公司從0-1積極拓展機器人減速器業務，組建專門的技術團隊進行研發，在機器人減速器已取得階段性成果。銀輪股份在具身智能（機器人）領域，加強核心技術攻關，儲備底層技術，已獲得機器人領域10項專利授權，並在關鍵零部件開發和市場拓展方面取得重要進展。東土科技具身機器人操作系統發佈會籌備順利，預計上半年內將完成發佈工作。