岷山環能北交所上市擬募資2.95億元，“兩高”產品生產引關注

4月11日，北京證券交易所（簡稱“北交所”）上市委員會公告顯示，岷山環能高科股份公司（簡稱“岷山環能”）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

在審議會議上，上市委員會要求岷山環能結合報告期內鉛鋅產品收入逐步減少，其他金屬產品、退役電池回收利用、城市礦山回收利用收入增加的趨勢，進一步披露未來業務及產品結構調整的計劃，並說明是否具備相應的技術儲備、資金儲備、生產設備、生產人員等，以及對公司經營業績可能產生的影響，並作相應的風險揭示。審議會議提出問詢的主要問題包括，關於技術創新能力和“兩高”產品生產。

“兩高”產品生產引人關注

根據招股書披露的資料顯示，岷山環能在經營風險、財務風險和社會責任等方面存在的風險因素引人關注。尤其是截至報告期末，公司仍存在少量未爲部分員工繳納社保和公積金的情況。

在產業政策調整風險方面，岷山環能所處有色金屬冶煉行業是國家產業政策重點調控對象，國家有關部門先後出臺了多個准入文件和規範性文件，對鉛鋅冶煉行業進行宏觀調控。同時，有色金屬冶煉行業也是國家在環保、安全、能耗等方面重點調控的對象。若未來國家對有色金屬冶煉行業的產業政策出現不利變化，可能會對公司生產經營造成不利影響。

在環保限產風險方面，根據有關政策，報告期內及目前，公司所在城市要求在空氣質量橙色及以上預警期間，電解鉛和硫酸品種限產30%。未來空氣質量變化以及相關限產要求政策調整等不可控因素，可能會對公司生產經營造成不利影響。

在新建兩高項目審批風險方面，《河南省“兩高”項目管理目錄（2023年修訂）》中涉及的“兩高”項目包括有色金屬在內的8個行業。公司從事“在冶煉加工原生多金屬伴生礦粉的同時，協同處置利用再生資源”業務，未來如果新建（擴建）相關“礦產（粗）鉛、礦產鋅”類兩高項目，將面臨項目審批程序更嚴格、審批週期更長的風險。

招股書指出，公司在危廢固廢回收網絡與渠道建設方面相對滯後，使得區位優勢和技術優勢未能得到很好發揮。如果本次上市募集資金擬投資項目“網絡智能化城市礦山回收系統項目（一期）”實施效果與進展情況不達預期，將會給公司危廢固廢業務的進一步發展帶來不利影響。

此外，公司還存在一定的資產抵押風險。招股書指出，爲取得貸款機構授信，公司將名下房產、設備、土地等資產進行抵/質押，截至報告期末公司所有權或使用權受到限制的資產金額合計38573.98萬元，佔公司總資產26.54%。該等資產爲公司生產經營的核心資產，如果未來公司的經營環境發生重大不利變化，公司不能按時足額償還到期債務，抵/質押權人可能對該等資產採取強制措施，導致公司無法正常生產經營。

本次IPO擬募資2.95億元

岷山環能是一家集原生資源清潔生產、再生資源回收利用、高新材料製造於一體的資源生產和資源綜合利用企業。該公司對原生礦粉及廢舊鉛酸蓄電池等再生城市礦山資源進行熔鍊及深加工提純，產出鉛錠、銀錠、非標金錠、鋅錠、銅產品、其他合金、合金鉛、工業硫酸、精製酸、電子酸等產品。

2022年至2024年，公司實現營收分別爲25.99億元、29.39億元和28.95億元，淨利潤分別爲4613.78萬元、6125.06萬元和7298.93萬元，主營業務毛利率分別爲4.80%、4.69%和5.28%。

2025年1至3月，公司預計實現營業收入7.9億元至8.1億元，較上年同期增長23.19%至26.31%；歸屬於母公司所有者的淨利潤較上年同期增長17.46%至35.53%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者淨利潤較上年同期增長35.58%至60.23%。2025年1至3月上述指標較上年同期增長主要是1至3月公司產品產銷量同比增長等因素導致。

根據岷山環能招股書，本次計劃發行不超過7000萬股或不超過8050萬股（含本數，全額行使本次股票發行的超額配售選擇權的情況下），擬募資2.95億元，用於用戶側儲能電站、動力電池回收、智能礦山回收項目一期建設及材料科學實驗室及光伏能源項目。

新京報貝殼財經記者 張曉翀

編輯 俞金旻

校對 趙琳