Meta電話會：AI顯著提升用戶活躍度，明年資本支出繼續“狂飆”，人才算力兩手抓，配備AI眼鏡是趨勢

週三美股盤後公佈的財報顯示，Meta二季度營收475.2億美元，高於分析師預期的448.3億美元，廣告營收465億美元同樣超預期，Reality Labs部門虧損45億美元好於市場預期。公司還將2025年資本支出的下限從640億美元上調至660億美元，盤後股價一度大漲10%。

在晚些時候的財報電話會上，Meta創始人、董事長兼CEO扎克伯格大舉闡述了他對超級智能的構想，並放話“超級智能如今已近在眼前”，而Meta現已具備實現這一目標的所有條件，這將“很快重塑我們所有的系統”。

爲實現這一宏大願景，Meta將繼續加碼押注算力和人才資源。

扎克伯格透露，公司已成立了全新的“Meta超級智能實驗室”，由新加入的AI領域精英領導，旨在開發下一代前沿模型；並且，公司還着手建設多個吉瓦級的算力集羣，目標是爲全球數十億用戶提供“個人超級智能”，從而重塑其產品線。

首席財務官Susan Li明確表示，2026年的總費用增長率將高於2025年，同時資本開支將迎來又一個“同樣顯著的美元增長年”。

AI貨幣化“成果喜人”，廣告強勁增長、用戶粘性提升

財報顯示，人工智能已經成爲驅動Meta當前業務增長的核心引擎。第二季度，公司營業利潤率高達43%，盈利能力強勁。扎克伯格在會議上強調，本季度的出色表現主要歸功於AI在廣告系統中釋放的效率紅利。

扎克伯格介紹稱，新的AI驅動廣告推薦模型已在Meta旗下平臺產生顯著效果，推動Instagram的廣告轉化率提升了約5%，Facebook則提升了3%。同時，生成式AI創意工具的使用率持續擴大，尤其受到預算有限的小型廣告主的歡迎。

在用戶參與度方面，AI推薦系統的進步同樣功不可沒。Susan Li表示，僅本季度就促使Facebook的用戶使用時長增加了5%，Instagram增加了6%，並使用戶在視頻上花費的時間同比增長了20%以上。

產品活躍度同樣得到提升。Susan Li補充稱，Meta預計將會有更多改進，因爲它會根據用戶在特定活動時段內的互動情況進一步調整內容推薦，以便這些推薦“與他們當時感興趣的內容最相關”，這將意味着更高的參與度和廣告收入。

Susan Li在會上表示：“下半年，我們將專注於進一步提升原創內容的新鮮度，以便合適的受衆能夠在內容發佈後儘快發現創作者的原創內容。”目前，Instagram在美國地區的推薦內容中，超過三分之二都屬於原創。

除了核心的廣告和推薦業務，Meta也在將AI能力拓展到新的商業領域。扎克伯格表示，商務消息已在多個測試國家展現出市場潛力，而旗下的AI助手Meta AI月活躍用戶已超過10億，正從WhatsApp等平臺向Facebook動態等更廣泛場景滲透。

“超級智能近在眼前”，繼續加大資本支出

Meta將2025年全年的資本支出預期收窄至660億至720億美元，中位數較此前有所上調，並預計2026年的資本開支將繼續增長。

Susan Li強調，開發領先的AI基礎設施將是開發最佳AI模型和產品體驗的核心優勢，因此會在2026年顯著加大投資以支持這項工作。

據Susan Li透露，2026年將是資本支出“同樣顯著”增長的一年，主要用於擴展生成式AI所需的服務器、網絡和數據中心建設。她解釋稱，費用增長的最大驅動力來自基礎設施成本，包括因鉅額資本投入而急劇加速的折舊費用，以及數據中心運營、能源和維護成本的增加。

未來沒有AI眼鏡的人將處於劣勢

扎克伯格在會上表示，眼鏡將成爲AI的理想基礎形態，因爲“你可以讓人工智能看到你一整天看到的東西，聽到你聽到的東西，並且與你對話” 。

他表示，爲這些眼鏡添加顯示屏將釋放更多價值，比如像Meta的下一代Orion AR眼鏡那樣提供更寬的全息視野，或是在日常AI眼鏡中配備的更小的顯示屏。

扎克伯格還強調：“如果你未來沒有配備人工智能的眼鏡，或者沒有某種與人工智能互動的方式，那麼與其他人相比，你的認知能力很可能會處於相當明顯的劣勢。”

人才爭奪戰打響，打造“小而精”頂尖團隊

Susan Li強調，目前公司的主要重點仍然是將資本重新投資到業務中，而基礎設施和人才將是首要優先事項。

Susan Li表示，工作人員增加方式繼續針對公司的最高優先領域，預期所有優先領域的人才增加將在今年到2026年繼續推動整體人員數量增長，而其他職能部門的人員增長保持受限。AI領域將特別重視招聘行業領先人才，構建Meta超級智能實驗室，以加速我們的AI模型開發和產品計劃。

扎克伯格強調，超級智能研究需要"小型人才密集團隊"，這與Meta其他機器學習系統的配置有所不同。公司正在組建世界級AI研究員、基礎設施和數據工程師團隊，由行業頂尖人才領導，Nat Friedman領導AI產品和應用研究，Shengjia Zhao擔任首席科學家。

扎克伯格表示，之所以能夠吸引衆多頂尖人才，是因爲Meta擁有"構建領先模型並將其交付給數十億人所需的所有要素"。

會議還顯示，員工薪酬將成爲2026年費用增長的第二大驅動因素，主要源於技術人才投資，包括確認今年招聘的AI人才的全年薪酬支出。公司第二季度末擁有超過75900名員工，在AI、基礎設施等重點領域持續招聘。

多吉瓦級算力集羣將陸續落地

其次是基礎設施方面。

Susan Li表示，預期擁有充足的計算能力將是未來幾年實現許多最大機遇的核心，將繼續從核心廣告和有機互動計劃的AI能力投資中看到非常有吸引力的回報，並預期在2026年繼續在該領域進行大量投資。

Meta正在建設的計算基礎設施規模令人矚目。除了即將上線的Prometheus集羣外，公司還在建設能夠在數年內擴展到5吉瓦的Hyperion集羣，以及多個Titan集羣。扎克伯格表示，公司進行這些投資是因爲"堅信超級智能將改善我們所做的每個方面"。

基礎設施成本將成爲2026年費用增長的最大驅動因素，主要由於折舊費用增長急劇加速，以及更高的運營成本，包括能源、租賃、維護等費用。公司還預計增加雲服務支出和網絡相關成本。

Susan Li表示，公司正探索與金融合作夥伴共同開發數據中心的方式，以支持大規模基礎設施項目。雖然沒有已完成的交易宣佈，但公司認爲這將爲大型數據中心項目吸引外部融資，同時在基礎設施需求變化時提供靈活性。

以下爲Meta財報電話會（AI工具輔助翻譯）：