電信ETF基金(560690)衝擊3連漲，AI+時代下三大運營算力資源利用率有望顯著提升

截至2025年6月6日13:29，中證電信主題指數(931235)成分股方面漲跌互現，太辰光(300570)領漲6.45%，劍橋科技(603083)上漲5.40%，創維數字(000810)上漲5.25%；海格通信(002465)領跌，銀之傑(300085)、通行寶(301339)跟跌。電信ETF基金(560690)上漲0.23%，衝擊3連漲。

當前基礎通信業務仍是運營商主要收入來源，2024年，中國移動、中國電信、中國聯通傳統業務收入分別爲6,268/3,282/2,613億元，同比增長0.8%/3.0%/1.5%。移動ARPU在5G滲透率提升下逐漸企穩；固網寬帶受益於千兆網滲透率提升以及FTTR增值業務及萬兆網試點開展，增速穩定。

中銀證券指出，2025年，中國移動、中國聯通、中國電信預計資本開支分別爲1,512/550/836億元，同比下調7.8%/10.4/%/10.6%。2025年各家資本開支均向算力傾斜，並設立特別預算或“不設上限”。對運營商而言，算力與AI不僅是技術革新的方向，更是實現業務轉型和拓展新市場的關鍵引擎，通過加大相關投入提升自身的核心競爭力，滿足客戶日益多樣化的需求，推動行業的數字化、智能化發展。在AI+時代下的三大運營商的雲、IDC和算力資源利用率有望顯著提升。

電信ETF基金緊密跟蹤中證電信主題指數，中證電信主題指數選取50只業務涉及電信運營服務、電信增值服務、通信設備、通信技術服務與數據中心等領域的上市公司證券作爲指數樣本，反映電信主題上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年5月30日，中證電信主題指數(931235)前十大權重股分別爲中國電信(601728)、中國移動(600941)、中國聯通(600050)、銀之傑(300085)、中國衛通(601698)、中興通訊(000063)、新易盛(300502)、中際旭創(300308)、紫光股份(000938)、中天科技(600522)，前十大權重股合計佔比78.18%。

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