美聯儲降息預期升溫，港股科技板塊有望迎來內外資共振

8月5日早盤，港股三大指數高開低走。A股同賽道規模最大的恆生科技指數ETF（513180）跟隨指數震盪，持倉股中，地平線機器人、華虹半導體、小鵬汽車等領漲，蔚來、比亞迪股份、金蝶國際、理想汽車等領跌。截至發文，南向資金日內淨買入額已超40億港元。

國信證券指出，美國7月非農數據遠低於預期，且前值被大幅下修。美國7月非農新增就業人數驟降至7.3萬人，創9個月新低，遠不及市場預期的10.4萬人。同時，5月和6月的數據被大幅下修25.8萬人，顯示勞動力市場正在“急速剎車”，疲軟的就業數據引發市場對美國經濟衰退的擔憂。從行業貢獻來看，政府部門就業持續減少是拖累本次非農數據的主要因素，而醫療保健和社會救助行業就業對就業市場構成支撐，這顯示出美國經濟內在動能正在減弱。

非農就業數據疲軟，刺激市場對於美聯儲降息預期提升。高盛預計美聯儲將從9月份開始連續三次降息25個基點，若下一份報告的失業率進一步上升，則可能降息50個基點。方正中期期貨則指出，貿易協議和“大而美”法案的副作用十分顯著，將通過國內和國外兩條路徑推升美國通脹，下半年美國通脹或突破3%。在此情況之下，美聯儲未來更有可能被迫採取相對謹慎的貨幣政策，9~12月或降息1~2輪，鮑威爾離任前累計降息2~3輪。

近期美聯儲降息預期顯著回溫，疊加南向資金年內淨流入創年度新高，港股科技板塊有望迎來內外資共振。截至發文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的概率已超90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恆生科技指數仍處於歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，因此更能深度受益於海外流動性的寬鬆環境。同時，恆生科技指數以高彈性、高成長爲核心特性，一旦市場環境改善，其向上動能將更爲強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恆生科技指數ETF（513180）一鍵佈局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）