美聯儲重啓降息，港股外資力量回流有望超預期

由於過去幾年外資持續流出港股，市場對外資的預期一直較低。今年5月至7月末港股外資實際已出現階段性改善的跡象，其中長線穩定型外資累計流入約677億港元，短線靈活型外資流入約162億港元。

伴隨近期美國通脹、就業數據不及預期，降息預期再度升溫，後續美聯儲如期降息，流動性環境轉鬆，中美貿易關係繼續趨穩，外資延續企穩改善或有望超預期，同樣助於推動港股行情向上。

港股科技股在科技資產中具備估值性價比 截至2025/08/21，一方面，縱向比較看，當前恆生指數、恆生科技PE（TTM）分別爲11.5倍，21.4倍，較兩者2021年估值高點仍有較大提升空間；橫向比較看，當前恆生指數、恆生科技PE自2005年以來的歷史分位數分別爲58%、20%，仍低於標普500（93%）、德國DAX指數（79%）、英國富時100（78%）等，可見與全球主流指數相比，港股估值並不算高。

【港股科技ETF】

互聯網龍頭、AI應用端——恆生互聯網ETF（513330）。

科技全產業鏈——恆生科技指數ETF（513180）