美股挫 公股銀：留意市場波動

標普500指數企業獲利年增率預估

美股近日挫跌，公股銀行指出，近期須留意市場波動性變大，美國總統川普關稅議題上話題不斷，包括對加墨中、鋼鋁、汽車加徵關稅及課徵對等關稅，目前看來是以關稅作爲談判手段，但仍不免對市場帶來一定的波動。

美國多項經濟數據引發投資人對經濟前景擔憂，密西根大學2月消費者信心指數意外降至64.7，低於經濟專家原估67.5；美國服務業採購經理人指數（PMI）初值報49.7，跌落至榮枯線下方，爲逾2年低點，反映企業環境的不確定性增加，特別是政府削減開支和關稅問題，以及價格上漲和地緣政治風險，通膨憂慮揮之不去，導致美股連日下跌。

公股銀指出，美國個人消費支出物價指數（PCE）符合預期，儘管預期通膨數據有望維持下行，但預料市場將謹慎看待關稅風險。

此外，雖然輝達財報亮眼公佈，市場聚焦重點包括最新Blackwell系列GPU產能逆風是否緩解、高階晶片成本偏高對毛利率的影響程度，及來自前潛在競爭者如博通和AMD的挑戰。

公股銀表示，由於Meta、微軟、Google母公司Alphabet、特斯拉及亞馬遜財報均顯示，今年資本支出維持高檔，儘管DeepSeek展示低成本AI的可能性，但GPU訓練AI仍是最有效的方式，市場預估輝達去年第四季財報表現不俗，多家投行也看好其業績前景，股價估仍有2成漲幅。

美國企業獲利成長仍是股市支撐關鍵，公股銀分析，隨美股大型企業公佈財報，今年獲利年增率可望維持雙位數成長，有利股市長線多頭格局，目前美股高檔震盪，但在美國經濟仍保持韌性，企業盈餘成長領先全球，川普政策又以美國優先下，持續看好美股中長期發展，漲勢有望從科技七雄擴大至其他股票及產業。