龍旗科技啓動赴港IPO推進全球化 增收不增利境外業務毛利率僅1.19%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

智能產品ODM廠商龍旗科技（603341.SH）推進“A+H”上市。

5月21日晚間，龍旗科技公告稱，公司擬發行境外上市外資股（H股）並在香港聯合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯交所”）主板掛牌上市。

長江商報記者注意到，2024年3月，龍旗科技在滬市主板上市，募集資金總額15.6億元，扣除相關費用後的募資淨額14.4億元。截至2024年末，龍旗科技A股IPO募投項目整體投資進度爲78.6%。

A股IPO僅一年就計劃赴港二次上市，龍旗科技稱，主要是爲進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，深入推進公司全球化戰略。

年報顯示，2024年，龍旗科技實現營業收入463.82億元，同比增長70.62%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（淨利潤，下同）5.01億元，同比下降17.21%，上市首年公司增收不增利。

其中，2024年，龍旗科技境外銷售收入147.09億元，同比增長288.42%，佔當期營業收入的比例約爲31.7%，但毛利率僅爲1.19%，同比減少9.7個百分點。

A股上市僅一年計劃赴港IPO

5月21日晚間，龍旗科技發佈公告，公司擬發行境外上市外資股（H股）並在香港聯交所主板掛牌上市。公司將在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行上市。

根據相關規定，龍旗科技本次發行上市需提交股東大會審議，並需取得中國證券監督管理委員會、香港聯交所、香港證券及期貨事務監察委員會等相關政府機構、監管機構的備案或覈准。

目前，龍旗科技正在與相關中介機構就本次發行上市的相關工作進行商討，除本次董事會、監事會審議通過的相關議案外，其他關於本次發行上市的具體細節尚未確定。

長江商報記者注意到，2025年以來，“A+H”上市升溫。隨着寧德時代在港交所掛牌，年內已有20餘家公司赴港上市。

據中信證券統計，僅4月份一個月，披露港股上市籌劃的公司達14家，總市值達7000億元，超過2025年一季度總和。

5月份，除了龍旗科技之外，還有潮宏基、兆易創新等A股上市公司啓動赴港上市計劃。

值得關注的是，龍旗科技在A股上市僅一年時間。

資料顯示，2023年2月末，上交所正式受理了龍旗科技的首發申請。6個月後，龍旗科技過會，當年年底獲得證監會同意註冊的批覆。

2024年3月1日，龍旗科技正式在滬市主板掛牌上市。公司以26元/股的價格首次公開發行新股6000萬股，募集資金總額15.6億元，扣除相關費用後的募資淨額14.4億元，分別投入到惠州智能硬件製造項目、南昌智能硬件製造中心改擴建項目、上海研發中心升級建設項目、補充營運資金。

截至2024年末，龍旗科技的IPO募投項目累計已投資11.32億元，整體投資進度約爲78.6%。上述4大募投項目分別已投入募集資金4.64億元、1.85億元、1.6億元、3.23億元，投資進度爲72.57%、57.83%、100.27%、100.58%。

上市首年業績下滑

A股上市僅一年，龍旗科技爲何急於赴港二次上市？

對此，龍旗科技稱，主要是爲進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，提升公司國際化品牌形象，滿足公司國際業務發展需要，深入推進公司全球化戰略。

資料顯示，龍旗科技是一家從事智能產品研發設計、生產製造、綜合服務的科技企業，屬於智能產品ODM行業。公司爲全球頭部消費電子品牌商和全球領先科技企業提供專業的智能產品綜合服務，主要客戶包括小米、三星電子、華爲等，主要產品包括智能手機、平板電腦、智能手錶/手環等。

長江商報記者注意到，A股IPO之前，2020年至2023年，龍旗科技業績呈持續增長態勢。

2024年，上市首年，龍旗科技實現營業收入463.82億元，同比增長70.62%，淨利潤和扣非淨利潤分別爲5.01億元、3.84億元，同比下降17.21%、26.92%，增收不增利。

2025年一季度，龍旗科技實現營業收入93.78億元，同比下降9.27%；淨利潤1.54億元，同比增長20.33%；扣非淨利潤6062.86萬元，同比下降28.95%。

年報顯示，2024年，龍旗科技的主要產品中，智能手機、平板電腦、AIoT產品分別實現營業收入361.33億元、36.96億元、55.73億元，同比增長65.58%、47.32%、121.99%；毛利率4.92%、8.62%、11.28%，同比減少3.76、1.34、9.8個百分點。

分地區來看，2024年，龍旗科技境內銷售收入306.93億元，同比增長33.13%，毛利率8.3%，同比減少1.5個百分點。

同期，龍旗科技境外銷售收入147.09億元，同比大幅增長288.42%，佔當期營業收入的比例約爲31.7%，但毛利率僅爲1.19%，同比減少9.7個百分點。

5月7日，龍旗科技在機構調研中表示，全球化是公司的重要戰略，公司通過前瞻性的佈局，不斷推進國內和海外製造能力的發展和創新。目前國內設有惠州、南昌兩大基地；國外在越南和印度佈局生產基地。公司將不斷優化完善全球產能佈局，逐步覆蓋亞、歐、美的全球製造和供應鏈網絡。到2025年年底，公司的全球交付能力會形成一定規模。

而對於毛利率問題，龍旗科技稱，過去一段時間，整個行業的毛利率先是經歷了幾個季度的下降，近期又開始逐步回升，這是行業發展的合理趨勢。未來，隨着行業整體的競爭更加良性，公司毛利率會迴歸到相對合理的水平。