兩會期間資金面預計維持寬鬆，債市或繼續震盪偏強，積極關注政金債券ETF（511520）

3月4日，現券期貨先揚後抑，國債期貨高開後寬幅震盪小幅收跌，銀行間主要利率債收益率先下探後反彈。信用債普遍向暖，尤其短久期信用債表現更好。央行連續淨回籠無礙資金寬鬆，主要回購利率普遍下行。

昨日早盤10年國債收益率曾下破1.7%，可能有部分機構選擇止盈。股市上漲可能對債市也有所壓制。昨日我國宣佈對美國加徵關稅的具體反制措施，但市場反應較爲平淡。短期來看，兩會期間資金面預計維持寬鬆狀態，重點關注政府工作報告的政策內容，目前來看市場預期已經較爲充分，如未超預期收益率可能會有所回落。

短期來看，資金利率往往在兩會召開前下行，兩會期間維持寬鬆，兩會結束後再度上行。樂觀來看，資金面壓力最大的階段可能即將過去，悲觀情況下，需要進一步觀察一季度的數據表現。兩會前後大行負債端壓力可能繼續緩釋，機構做多情緒可能階段性放大。

政金債券ETF（511520）昨日成交超57億，交投活躍，總規模近405億，爲全市場規模最大的債券ETF。

政金債券ETF（511520）作爲全市場唯一一隻長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，適合客戶場內一鍵加久期，可作爲債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。