科技部等7部門發文加快構建科技金融體制：設立“國家創業投資引導基金”
每經記者：張壽林 每經編輯：陳,旭
5月14日，科技部官網發佈消息，近日科技部等7部門聯合印發《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》），重點圍繞創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險支持科技創新等七個方面內容，凝練出15項科技金融政策舉措。
業內人士認爲，《政策舉措》的出臺將有效統籌創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險等科技金融工具，推動更多金融資源進入科技創新領域，引導金融資本更多投早、投小、投長期、投硬科技，切實破解金融支持科技創新堵點難點問題，實現科技金融“破題”。
知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，要讓資本青睞科技創新和初創企業，關鍵是提高科技創新和初創企業的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。
拓寬創業投資資金來源
《每日經濟新聞》記者瞭解到，本次《政策舉措》出臺的背景在於做好科技金融大文章，構建與科技型企業全生命週期融資需求相適應的多元化、接力式金融服務體系。
《政策舉措》堅持問題導向、重點突破，聚焦服務於國家重大科技戰略部署，着力構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持。
《政策舉措》提出，設立“國家創業投資引導基金”。發揮國家創業投資引導基金支持科技創新的重要作用，將促進科技型企業成長作爲重要方向，培育發展戰略性新興產業特別是未來產業，推動重大科技成果向現實生產力轉化，加快實現高水平科技自立自強，培育發展新質生產力。
與此同時，要拓寬創業投資資金來源。將金融資產投資公司（AIC）股權投資試點範圍擴大到18個城市所在省份，支持保險資金參與金融資產投資公司股權投資試點。支持創業投資機構、產業投資機構發債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵社保基金會在自身業務範圍和風險防控要求下開展股權基金投資，支持科技創新。優化管理機制，支持保險資金按市場化原則參與創業投資，推進保險資金長期投資改革試點。引導理財公司、信託公司等依法依規參與創業投資。
盤和林告訴記者，發展風險基金、產業基金，引導保險、證券、銀行資金投資科技領域，是壯大中國創業投資和支持科技創新的重要手段，對中國發展科技、鼓勵創業是有利的。
盤和林同時提醒，科技型初創企業創業的成功率通常比較低，如果創業不成功，那麼風險就會轉嫁給投資人。要讓資本青睞科技創新和初創企業，關鍵是提高科技創新和初創企業的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。
談及如何提高科技創新和初創企業的成功率，盤和林認爲，在資本端，要提高資本對科技和初創企業的包容度和耐心，發揮耐心資本的作用，提供可持續的資本供給；在企業端，則要以政府產業基金等投資爲導向，將資本引向具有發展潛力的科技初創企業，提高投資成功率。
資本市場是關鍵樞紐
《政策舉措》提出，建立銀行信貸支持科技創新的專項機制。制定科技金融支持的科技型企業識別標準，建立科技型企業推薦機制，便利銀行業保險業金融機構精準有效提供支持。鼓勵商業銀行設立科技金融專門機構，在科技資源密集的地區設立科技支行。鼓勵有條件的銀行探索較長週期的科技創新貸款內部績效考覈方案，建立盡職免責機制。選擇在部分商業銀行和試點城市開展科技企業併購貸款試點，將貸款佔併購交易價款比例提高到80%，貸款期限延長到10年。
據安永統計，工農中建四家大型銀行2024年末戰略性新興產業貸款餘額合計超過10萬億元，較上年末增長22.62%；郵儲銀行對科技型企業融資餘額較上年末增長超過40%。10家股份制銀行2024年末對科技型企業貸款餘額超4.2萬億元，較上年末增長21.93%。
科技型中小企業發展融資難的痛點在哪裡？北京工商大學金融系教授、數字金融研究中心主任張正平告訴《每日經濟新聞》記者，科技企業中不少屬於輕資產行業，往往有技術專利卻沒固定資產。他們想要獲取融資，以傳統抵押的方式比較困難，這就需要做很多的金融創新。
“我們究竟應該以什麼方式去推動傳統金融創新，從而更好地發展科技金融？”張正平向記者表示，毫無疑問，要瞄準新質生產力發展的金融需求，整合方方面面資源，包括充分利用數字技術發展科技金融，以及大力發展耐心資本等，從多維度持續推動金融創新。
北京大學博雅特聘教授、北京大學經濟與管理學部副主任劉曉蕾告訴《每日經濟新聞》記者，高成長的科技型企業，金融視角下也是高風險的。金融支持高風險企業，理論上股權模式是最合適的。
《政策舉措》要求，發揮資本市場支持科技創新的關鍵樞紐作用，優先支持取得關鍵核心技術突破的科技型企業上市融資、研究制定提升區域性股權市場對科技型中小企業服務能力的政策文件、建立債券市場“科技板”等。發揮科技保險支持創新的減震器和穩定器作用，制定科技保險高質量發展的意見、探索以共保體方式開展重點領域科技保險風險保障、開展重大技術攻關風險分散機制試點、鼓勵險資參與國家重大科技任務等。
張正平認爲，當前我國經濟金融領域都在大力推進數字化，金融業也在進行數字化轉型。在這一背景下，科創金融一個重要突破點就是發揮好數字技術，這有助於破解識別科創企業風險、降低交易成本等一些傳統痛點。