就業疲軟 聯準會降息1碼 估年底前再降息2碼

就業疲軟聯準會降息1碼 估年底前再降息2碼。(示意圖/shutterstock:達志)

美國就業市場疲軟之際，美國聯邦準備理事會（Fed）今天在政策會議上宣佈降息1碼，正式啓動今年首次降息，這也是去年12月以來的首次降息。最新公佈的利率點狀圖顯示，多數官員預計年底前還會再降息2碼。

聯邦公開市場委員會 (FOMC)天以11票同意、1票反對的表決結果，將聯邦資金利率下調1碼至4%至4.25%的區間。美國總統川普欽點的新任聯準會理事米蘭（Stephen Miran）投下唯一反對票，主張降息幅度應擴大至2碼。

聯準會主席鮑爾表示，今天聯邦公開市場委員會（FOMC）對支持降息2碼的呼聲並不多。可以認爲，今天的寬鬆行動是一種風險管理類型的降息。

最新公佈的利率點狀圖顯示，多數官員預計年底前還會再降息2碼，但分歧明顯。決策者中，9 人支持再降1碼、10 人支持再降2碼，一人不贊成任何降息，另有一人預測年底前還會再降5碼。展望後續，官員預期2026年降息1碼、2027年再降1碼、2028年不會降息，長期利率預估值維持在3%。

經濟預測方面，聯準會小幅上修成長展望，但失業率與通膨預估維持不變。近期數據顯示，美國經濟仍具韌性，消費支出優於預期，不過8月失業率升至 4.3%，創下2021年10月以來最高，就業市場疲態浮現。聯準會最新聲明再度形容經濟活動「已趨於溫和」，並新增「就業增幅放緩」的描述；同時指出，通膨已走高且仍處於相對偏高水準。

鮑爾表示，最近一年失業率幾乎保持不變。目前失業率仍然偏低，但已經上揚。就業人口增幅已經放緩，下行風險加重；至於通膨近期上升，仍然在一定程度上偏高。他預計美國8月PCE年增2.7％，預計核心PCE年增2.9％。鮑爾表示，基本假設是，關稅對通膨的影響將是短暫的，但仍需要管控「通膨頑固地存在」風險。

聯準會設定利率有兩個目標：一是管理商品和服務價格，二是促進充分就業。這被稱爲「雙重使命」。通常情況下，聯準會升息是爲了降低通膨，而降息則是爲了促進經濟成長和增加就業。目前的挑戰是，通膨率高於聯準會2%的目標，但就業市場疲軟，讓聯準會處境艱難。

本次決策前夕充斥政治角力。先前遭美國總統川普開除的理事庫克（Lisa Cook）經聯邦上訴法院裁決得以繼續參與會議；此外，川普不僅公開要求聯準會快速降息，經濟顧問米蘭在未辭去白宮職務的情況下，破格進入理事會。米蘭過去多次批評鮑爾，被視爲川普的忠誠票。鮑爾則強調，FOMC仍然是團結一致的，美國聯準會堅定致力維持自身的獨立性，我們歡迎新的委員會成員。