聯準會趨穩健 市場估降息1碼

美國聯準會（Fed）將於7日（臺灣時間8日凌晨）會後公佈最新利率決議。（路透）

美國聯準會（Fed）將於7日（臺灣時間8日凌晨）會後公佈最新利率決議，市場普遍預測本次將降息1碼。美媒認爲本次會議緊接美國總統大選，聯準會爲避免成爲公衆焦點，決策應以穩健爲主。然而，互有矛盾的經濟數據與新政策仍讓聯準會於數月內面臨多重難題。

人稱「聯準會通訊社」的知名財經記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）於《華爾街日報》撰文稱，不同於9月時外界對降息幅度的高度關注，本週應不會出現太過戲劇性的決策。聯準會配合大選時程將會議延後1日，也希望淡化利率決策的政治影響，選後的新政策也可能重塑美國經濟前景，聯準會的困境恐怕在未來數月逐一浮現。

另一方面，美國經濟數據繼續呈現出相互矛盾的態勢。近期數據顯示通膨放緩之際，勞動市場逐漸降溫，而消費支出則保持穩健。第3季美國經濟年增2.8％，其中消費支出成長達3.7％，創下6季以來新高，顯示美國消費者信心依然強勁。

然而，勞動市場顯現疲態。截至10月的三個月內，私部門月均僅增加6.7個就業機會，爲疫情以來的最低增幅。失業率雖維持於穩定水準，但永久失業的勞工比例創下年內新高，顯示企業對勞動力的需求正在降溫。

對此，蒂米羅斯認爲，無從確認消費強勁和就業放緩的趨勢是否能夠持續。若消費支出保持穩健，可能有助於穩定就業需求，讓勞動市場進一步正常化，聯準會就得以減少降息幅度。但若收入增長乏力影響消費，經濟將面臨更大衰退風險，聯準會或需進一步放鬆貨幣政策以刺激經濟。

聯準會官員多次強調「數據依賴」的決策原則，即根據每月經濟數據的更新來調整利率前景。然而，由於就業數據頻繁大幅修正，決策難度也隨之升高。舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）先前採訪也強調「數據依賴」並非「數據反應」，不應隨單月報告就重新評估利率路徑。

芝商所FedWatch工具顯示，本次降息1碼的可能性高達98.3％，另有78.5％可能性於12月中旬再降1碼至4.25％至4.5％區間，相當於年內共降4碼。