《金融》聯準會2025估降息2~3碼 高評級投等債看俏

第一金投信強調，聯準會最新聲明透露「經濟前景不確定性增加」，加上年底前有2～3碼降息空間，各項條件皆有利投資級債券表現。近期美國投資級債券殖利率降至5％、仍高於長期均值，資產配置宜納入高評級投資等級債，兼具利差收斂、收益甜美、投組保護力等特性。

聯準會持續維持利率水準不變，同時透露經濟變數存在疑慮，聯準會將今、明年GDP成長率分別調降至1.7％及1.8％，並調升今年失業率至4.4％，且面臨關稅政策推升通膨壓力。不過，聯準會主席鮑爾對於經濟展望仍樂觀，認爲美國經濟具韌性。

此外，聯準會亦宣佈放緩縮表步伐，將美國公債每月贖回上限從250億美元調降至50億美元，可望緩解流動性壓力。第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑指出，美債殖利率受貨幣政策指引而下滑，今年金融市場波動，預估殖利率仍可望呈現區間盤整格局。

聯準會強調關注就業、通膨等數據以調整貨幣政策立場，市場預期降息機率上揚、美債殖利率下滑、經濟成長下修，不過，摩根士丹利預估，2025年投資級債券發行結構健康。

林邦傑說明，目前新債發行用途以一般財務佔比最高，去年已提前發行再融資部位，財務體質良好，整體籌碼穩定有助信用利差維持穩健，現在正是投資高評級企業債的好時機，可強化投組收益、降低波動度，同時避免金融資產受非經濟因素干擾程度。