京東美團外賣大戰升級，有投資者貸款17萬買黃金 | 財經日日評
4月LPR繼續保持不變
4月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2025年4月貸款市場報價利率（LPR）爲1年期LPR爲3.1%，5年期以上LPR爲3.6%，兩個期限品種LPR報價較上月均維持不變。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，4月以來政策利率（央行7天期逆回購利率）保持不變。這意味着本月LPR報價的定價基礎未發生變化，已在很大程度上預示4月LPR報價會保持不動。
此前，中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第一季度（總第108次）例會研究下階段貨幣政策主要思路指出，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控的前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。（中新經緯）
｜點評｜4月降息仍未能落地，符合市場預期。雖然央行通過各種途徑反覆傳達降息降準信號，但更多的只是進行預期管理。今年一季度國內經濟數據整體有所修復，對於降息的迫切性需求並不算特別強。銀行盈利能力尚未修復，人民幣面臨貶值壓力，這兩個老大難問題在過去半年內沒有得到有效解決，央行難以下定降息決心。
今年二季度，外部環境更加複雜，對外貿企業已經形成了一定衝擊，出口對經濟的貢獻大概率將有所走弱。未來反映在宏觀經濟數據中時，或將提升央行降息意願。
全國登記在冊民營企業超5700萬戶
4月21日，市場監管總局公佈數據顯示，第一季度全國新設民營企業197.9萬戶，同比增長7.1%，超過過去三年平均增速。截至3月底，全國登記在冊民營企業超過5700萬戶，佔企業總量的92.3%。我國民營企業和個體工商戶發展呈現強大韌性。
第一季度，全國新設“四新（新技術、新產業、新業態、新模式）”經濟民營企業83.6萬戶，佔同期新設民營企業總量的四成以上，同比增長1.4%。其中，互聯網與現代信息技術服務企業增長最快，達到18.0%。新設“數字經濟”民營企業27.4萬戶，佔新設民營企業總量的13.9%，其中的“數字產品服務業”增速最快，幾乎是去年的2.5倍。截至3月底，我國“四新”經濟民營企業共2267.8萬戶，成爲推動經濟高質量發展的重要動能。（人民日報）
｜點評｜今年以來，面對外部複雜的經濟形勢，在提內需、穩增長的目標下，政策層面多次發聲支持民營經濟發展。市場預期得到改善，民營經濟發展的信心和活力也有明顯提升。一季度新設民企數量顯著增多的同時，民間投資和民企進出口額均逆勢上升，爲經濟增長提供了有力支撐。從分佈來看，民企在科技創新領域表現活躍，是推動經濟轉型發展的重要驅動力。
目前，全國民營企業佔比超過九成，民企不僅是經濟活動的主要參與者，更是吸納就業的主力軍。關稅政策加劇經濟不確定性，作爲經濟體系的“毛細血管”，民企對於支撐經濟平穩運行有着無可替代的作用。考慮到民企對外部變化較爲敏感，要保持民企的發展活力，還需要政策的持續呵護。
四部門發文提升上海跨境金融服務
4月21日消息，爲深化金融制度型開放，加大金融支持“走出去”企業和“一帶一路”建設力度，近日，中國人民銀行、金融監管總局、國家外匯局、上海市人民政府聯合印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》。
《行動方案》着眼於更好發揮上海國際金融中心在服務構建新發展格局中的特殊作用，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作，從提高跨境結算效率、優化匯率避險服務、強化融資服務、加強保險保障、完善綜合金融服務等五方面提出18條重點舉措，對上海加快建設國際金融中心具有重要意義。（央行網站）
｜點評｜和國際頂尖水平相比，上海的跨境金融服務水平還存在一定差距，人民幣跨境支付系統和數字化服務水平均有提升空間。面對當前嚴峻的外貿形勢，《行動方案》的落實能夠更好地助力外貿企業出海。提高跨境結算效率、推廣人民幣跨境結算，有利於降低企業在交易結算時的匯率風險。同時，拓展境內外融資渠道，也能爲外貿企業提供更便捷的資金支持。
儘管短期內面臨關稅壁壘，但從長期來看，我國外貿整體仍呈增長態勢。在參與全球貿易的過程中，要增強上海國際金融中心在全球市場的競爭力，提升其跨境金融服務水平是必不可少的一步。跨境金融服務的便利度提高後，有望進一步帶動人民幣在國際市場的使用，人民幣的國際化進程也會加快。
一季度安徽汽車產量領先廣東
4月21日消息，根據國家統計局數據庫，今年一季度各省份汽車產量排名中，安徽以76.17萬輛位居全國第一，超過第二位的廣東（66.51萬輛）近10萬輛，領先優勢相比1—2月的數據擴大。1—2月，安徽和廣東分別生產44.48萬和37.65萬輛，差距爲6.83萬輛，而1—3月差距擴大到9.66萬輛。除了安徽超過廣東登頂第一之外，湖南（23.13萬輛）首次衝進了前十，河南（16.76萬輛）也位居第十二位，而老牌汽車重鎮吉林（2.97萬輛）、湖北（10.24萬輛）等省份降至十名之外。
2024年，汽車產量前十位省份依次是廣東、安徽、重慶、江蘇、山東、上海、陝西、浙江、吉林和湖北。自2016年以來，廣東汽車產量一直保持全國第一，而且產量持續增大。不過，今年以來，其數據開始落後於安徽。（第一財經）
｜點評｜一季度安徽汽車產量超越廣東，最直接的原因是統計口徑的變化。今年，汽車產量由按照企業法人所在地統計調整爲按照生產地統計。以頭部車企比亞迪爲例，此前比亞迪在安徽基地生產的汽車，都統計爲廣東的汽車產量，而在新口徑下則需要統計爲安徽的汽車產量。此消彼長之間，坐擁多家頭部整車企業的安徽，汽車產量自然激增，與廣東的差距也進一步拉開。
統計口徑變化後，產量數據更加直觀地反映出各地的汽車產能實力。從產量排名的變化來看，頭部車企對於拉動地方汽車產能的影響顯著。而在新能源汽車的浪潮衝擊下，部分轉型緩慢的傳統汽車強省面臨着增長乏力的困境。當前，汽車產業的電動化、智能化競爭加劇，傳遞到生產端，落後產能可能會被加速淘汰，各地的產業佈局也會更加註重產業鏈整合與技術創新。
京東美團大戰升級“二選一”成焦點
4月21日，京東集團發佈公告稱，近期，有競對平臺再次玩起“二選一”遊戲，強迫各位騎手不能接京東平臺的秒送訂單，如有違反，會採取封殺措施。因個別平臺“二選一”行爲，騎手的收入會降低16%—25%左右，爲了支持外賣騎手自由接單，保障大家的收入，京東推出一系列緊急援助措施。此外，京東表示，所有超時20分鐘以上的外賣訂單，京東全部免單。
4月19日，美團表示，有多條包含“美團封殺騎手去某平臺跑單”“不要去跑某平臺，查到就是永久封號”等內容的聊天截圖，在社交平臺上廣泛傳播。相關內容純屬編造，均爲謠言。美團面向全行業招募優質騎手，不會違規限制任何騎手的准入準出，更不會因此對騎手進行永久封號處置。（澎湃新聞）
｜點評｜京東和美團在外賣領域的競爭，進一步發展爲對物流人力的爭奪。外賣講究時效性，要搶佔用戶心智，配送環節自然不能掉鏈子。作爲本地生活服務，面對同一片市場，外賣業務的騎手團隊、用戶客羣難以避免有較大重疊。目前，外賣平臺的騎手大多是兼職工作，如果平臺以“二選一”捆綁騎手，不僅損害了騎手的利益，也破壞了公平競爭的市場環境。
值得一提的是，進軍外賣業務的京東頻頻爲騎手利益發聲，也將平臺間的競爭上升到了人本高度。而在諸多聲音下，如何保障騎手羣體的利益？應該更多地把選擇權交給騎手。就像接單問題，沒有“二選一”的不正當約束，騎手自然會選擇有利於自己的接單方式。說到底，平臺間的競爭不應該犧牲其中參與者的利益，打造一個公平、自由競爭的市場環境，對於商家、騎手和用戶而言都是好事。
年度IPO撤回數同比大幅下滑61%
4月20日消息，進入4月份，滬深北交易所還未出現一家終止審覈的IPO企業，本年度以來僅47家企業終止審覈，較去年同期大幅下滑61%，創下近年來的新低。如果按此趨勢，今年或將是2021年以來撤回量最少的一年。
統計顯示，截至4月14日，IPO在審企業數量爲188家。其中，北交所排隊企業數量最多，爲93家，其次是滬主板，排隊企業29家，深主板排隊企業24家，創業板排隊企業23家，科創板排隊企業19家。188家企業中，有40家已過會。截至目前，排隊超過1000天的企業尚有13家。（第一財經）
｜點評｜今年IPO撤回數量大幅減少，由多重因素所致。去年後半年，上市審覈趨嚴，大批排隊準備IPO的企業遭到證監會否決，不少企業見狀主動撤回IPO申請。今年還在排隊的企業已經對自身素質進行了重新評估，IPO撤回數量大幅下滑合情合理。並且，現在二級市場中新股上市後多數都能得到投資者積極申購，首日平均漲幅超過2倍，增強了排隊企業的信心。
企業IPO從市場中融資，幫助企業更好發展，從而爲市場提供具有長期投資價值標的，本應該是一個良性循環。但是在前幾年，A股市場內平均一天發一隻新股的節奏明顯過快，破壞了市場投融資功能平衡。現在IPO對企業高標準、嚴把關的準則應該長期延續。
有人貸款買黃金機構緊急提示風險
4月21日消息，紐約黃金期貨價格年內累計上漲近30%，週一現貨黃金漲幅擴大，再創歷史新高至3360美元/盎司。在零售端，周大福、潮宏基、周生生等金店的首飾金價均已超過1000元/克。有投資者表示，今年金價大漲，她購買黃金總共花費約30萬元，其中17萬元來自銀行貸款，貸款1年。
社交媒體上，網友們將貸款買金形容爲“借錢蹦極”。這些投資者除了向銀行貸款買金，還有人向互聯網平臺申請網貸，或者使用花唄來買黃金，也有人研究如何使用消費貸買金。由於金價漲勢兇猛，多隻黃金ETF已經緊急“謝客”，銀行、交易所也頻頻提示風險。（21經濟網）
｜點評｜黃金價格反覆創下歷史新高，與其他投資品產生了鮮明的對比。然而，大到國際局勢、全球經濟週期，小到市場情緒、主力持倉結構等，影響黃金價格的因素錯綜複雜，非專業投資者很難把握其中的價格波動機會。
況且，不論何種投資品，借貸上槓杆進行投資，往往就是未來虧損的伏筆。借貸具有資金成本，錢放在賬戶裡不動每天都要平白虧損利息，更容易誘使投資者做出更激進的投資操作。上槓杆以後，盈虧比例都會放大，原本市場正常的波動在槓桿的增幅下，都有可能超過投資者的心理承受能力，更別提金融市場中發生異動是家常便飯。風險意識，永遠是理財的第一位。
週一兩市全天震盪走高創指漲0.45%
4月21日，市場全天低開後震盪反彈，創業板指領漲，滬指錄得七連陽。滬深兩市全天成交額1.04萬億，較上個交易日放量1267億。盤面上，市場熱點快速輪動，個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。從板塊來看，黃金股集體大漲，大消費股再度活躍，電商、影視等方向領漲，機器人概念股展開反彈。銀行、白酒、港口等板塊跌幅居前。
截至收盤，滬指報3291.43點，漲0.45%，成交額爲4294億元；深成指報9905.53點，漲1.27%，成交額爲6120億元；創指報1944.32點，漲1.59%，成交額爲2773億元。（財聯社）
｜點評｜上週五國常會提出持續穩定股市，爲兩市注入新的信心。市場此前對降息沒有進行太多提前博弈，週一降息預期落空後，市場並沒有對此作出太多負面反饋，低開後很快自發性完成修復。從板塊上看，國際黃金期價屢創新高，黃金板塊全天領漲。消費板塊繼續領漲，帶動跨境電商板塊出現困境反轉預期。週末首屆機器人馬拉松引發熱議，機器人板塊活躍。
現階段機構對行情參與度仍不算高，即便是已經成爲主線行情的消費板塊，傳統機構佈局較深的白酒板塊反而成爲市場拋售的對象。機構在A股內的號召力大不如從前，反倒是活躍資金的審美標準盛行一時。
文中股市、期貨內容僅供參考
不構成投資建議
欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛
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