交銀國際：京東入局OTA 撼動格局難度高於外賣

交銀國際發表報告，指京東宣佈酒店PLUS會員計劃，參與酒店享受最高三年零佣金，該行認爲此舉乃京東在外賣業務於6月1日峰值訂單突破2,500萬之後，在本地生活場景的進一步拓展。視京東酒旅商家拓展進度、流量轉化效果，該行認爲從客羣重合度角度或對攜程影響較大，從本地消費場景看或對美團、同程旅行影響更大，但攜程集團-S的供應鏈壁壘、美團及同程的下沉市場優勢短期難以撼動。交銀國際表示，現價對應京東、美團、攜程及同程2025年市盈率分別爲7.5倍、17.9倍、15.9倍及12.5倍，均處於歷史低位，關注競爭格局演變對平臺短期利潤的影響。

本文源自：金融界AI電報