健鼎伺服器動能旺

圖／本報資料照片

PCB全製程大廠健鼎（3044）積極搶進「非NVIDIA」AI應用市場，法人看好，健鼎已啓動與美系大型CSP（雲端服務供應商）合作ASIC專案，預期最快下半年進入供應鏈，成爲推升AI伺服器關鍵新動能，帶動全年伺服器業務年增上看20％。相較集中NVIDIA平臺，健鼎今年以多元AI應用佈局爲主，搭配伺服器新平臺釋出、筆電與記憶體高階需求升溫，全年營運結構朝高附加價值產品穩步走堅。

健鼎伺服器業務成長力道明確，除NVIDIA既有平臺外，Intel Birch Stream、AMD Turin等新平臺自第二季起逐步放量，加上高階AI ASIC專案導入，推升ASP與產品技術含量。法人認爲，這類非NVIDIA專案設計複雜、板層數高，對健鼎而言有助於獲利結構持續優化，預期今年伺服器與網通相關營收佔比可望達33％。

在筆電應用方面，亦顯現回升契機，健鼎部分客戶高階筆電訂單需求浮現，觀察相關產品規格由傳統6～8層板升級爲1～3階HDI板，產品結構升級效應下，可望帶動ASP大幅成長逾25％，加上邊緣AI與企業用筆電升級潮驅動，正逐步擺脫保守氛圍。

另觀察記憶體模組，DDR5滲透率提升與客戶急單持續拉擡需求；車用板則面臨中國大陸品牌價格競爭壓力，惟高階ADAS、智慧座艙應用比例仍具支撐作用。至於手機板業務，經歷去年下半年調整後，今年起報價持穩，全年成長動力可期。

面對匯率波動與地緣不確定性，健鼎啓動多項避險措施，藉由分散產能配置與擴增越南新廠彈性應對外部變數，整體接單節奏維持穩健。法人認爲，隨新平臺與高階應用放量、下半年「非NVIDIA」AI專案逐步落地， 加上應用產品結構轉型成效顯現，健鼎全年營運可望穩中趨強並有機會再創高點。