甲骨文引爆AI大隱憂！一篇報告泄毛利僅14％ 獲利黑洞曝光

甲骨文股價下跌。圖／美聯社

美股7日全面收黑，由科技股領跌，其中甲骨文盤中一度暴跌逾7%，收盤仍下挫2.5%。導火線來自《The Information》的一篇報導，指出甲骨文雲端業務的獲利能力遠低於市場預期。

根據該報導，甲骨文在截至8月的一季中，透過出租配備輝達晶片的伺服器，雖創造約9億美元營收，但毛利僅1.25億美元（約新臺幣40.7億元），毛利率僅14%，遠低於公司整體約70%的平均水準。

報導指出，甲骨文近年積極轉型爲全球主要的雲端與AI基礎設施供應商，但由於輝達晶片成本高昂，加上公司在AI伺服器租賃上採取激進的低價策略，導致獲利能力受到壓縮，在部分租賃合約中，甚至出現明顯虧損。

受惠於AI浪潮，甲骨文股價今年以來已上漲約70%，主因AI與雲端需求強勁，推動營收快速成長。公司上月表示，其雲端合約積壓訂單在一年內激增359%，並預期未來三個會計年度的雲端營收可望成長700%，這項消息曾於9月初帶動股價單日暴漲36%，反映市場對其AI潛力的高度期待。

另根據美國財經媒體資料，也釋出隱憂，甲骨文最近一季整體毛利率降至67.3%，創一年多新低，主因晶片採購及資料中心建設支出大增。該公司近期與OpenAI簽署協議，將提供高達4.5GW的資料中心算力，電力需求相當於數百萬美國家庭。

週二美股全數拉回。道瓊下跌91.99點或0.20%，收46,602.98點。S&P500下跌25.69點或0.38%，收6,714.59點。NASDAQ下跌153.30點或0.67%，收22,788.36點。費城半導體下跌139.30點或2.06%，收6,634.76點。