【機構調研記錄】安信基金調研若羽臣、生益電子等4只個股（附名單）

證券之星消息，根據市場公開信息及8月21日披露的機構調研信息，安信基金近期對4家上市公司進行了調研，相關名單如下：

1）若羽臣 （安信基金參與公司特定對象調研&電話會議）調研紀要：本次機構調研內容涵蓋若羽臣的產品和渠道規劃、保健品牌人羣畫像及營銷聯動、保健品品牌佈局、紅寶石油產品銷售情況、港股上市原因、品牌出海計劃、代運營業務展望及品牌收購計劃。公司將繼續加大香氛洗衣液投入，拓展線上線下渠道，新增佈局NuiBay和VitaOcean，紅寶石油上線首月登頂天貓魚油新品榜TOP1。選擇港股上市因政策環境友好、港股流動性增強、行業示範效應與資本需求、契合公司未來業務發展需要。將以綻家爲主，先考慮東南亞市場佈局，自有品牌與品牌管理業務推動營收結構優化，代運營依賴度降低。H股上市募資主要用於全球資源整合佈局，挖掘大健康、個護及家清行業的優質產業資源。

2）生益電子調研紀要：生益電子2025年半年度營業收入和淨利潤分別上升91.00%和452.11%，主要得益於優化產品結構和提升高附加值產品佔比。公司在通訊領域深耕800G高速交換機市場，推進224G產品研發；在服務器領域加碼I服務器賽道，推動銷售額佔比顯著提升；在汽車電子領域深化合作，開發智能輔助駕駛等產品，訂單穩步增長。大宗材料價格略有增長，公司動態調整供應策略，確保原材料價格穩定。泰國生產基地項目穩步推進，已獲投資優惠證書，建立多元化團隊保障項目順利運行。智能算力中心高多層高密互連電路板建設項目一期已試生產，提前策劃二期。智能製造高多層算力電路板項目分兩階段實施，每階段年產35萬平方米，計劃2026年和2027年試生產。

3）雲天化 （安信基金參與公司線上電話會）調研紀要：雲天化發佈2025年半年度報告，詳解磷肥出口、磷礦石價格、磷銨產銷量、聚甲醛和磷酸鐵產品運營、氟資源開發、天然氣價格及分紅政策等內容。磷肥出口嚴格執行國內保供穩價政策，三季度出口化肥業務集中，硫磺價格高位影響成本。昆陽二礦試生產，鎮雄磷礦探轉採進展順利，未來可能注入上市公司。磷銨產銷量下降因產品結構調整、裝置檢修及港口發貨結算週期影響。磷礦供需緊平衡，價格維持高位，短期內不會大幅波動。聚甲醛高端產品開發力度加大，磷酸鐵市場需求增長但價格低位。中報分紅每股0.2元，未來分紅將根據運營資金需求綜合考慮。氟資源開發提升氟收技術，推進氟硅酸鈉等下游產品開發。國內化肥用天然氣價格單獨定價，尿素生產成本受天然氣價格影響。

4）光威復材 （安信基金參與公司路演活動）調研紀要：本次機構調研涵蓋了光威復材在多個領域的進展和展望。裝備用碳纖維競爭格局多型號、多品種，客戶關注產品性能、價格和交付。商飛方向，GW300碳纖維通過PCD審覈，T800級纖維及下一代纖維進行認證，預浸料通過PCD審覈並驗證。包頭項目2024年下半年投產，一期產能4000噸，尚未盈虧平衡，預計需求增加將攤銷成本。上半年民用碳纖維領域纖維價格不理想，企業運營困難，內卷因產能過剩和政策優惠導致。大合同明確每款產品價格和預估數量。公司復材業務在3C電子、機器人、機械手臂、高端裝備等領域有一定應用，需求量有限。纖維、預浸料在船舶領域應用放量，兵器類產品應用突破。2025年上半年M40J級纖維/M55J纖維接近億元收入，市場前景樂觀。研發投入主要針對碳纖維在不同領域的擴大應用，重點是纖維的應用方向。光晟科技業務包括無人機和壓力容器類產品，短期內夯實基本面，改善經營狀況。碳樑業務傳統客戶訂單增加，開發多個新客戶，國內訂單有望迴歸。公司努力爭取達到股權激勵目標，但根據半年報情況，下半年有較大壓力。T800H級纖維千噸線等同性驗證已通過，後期持續放量。T1100級纖維包括幹法和溼法兩種工藝產品，驗證工作正常推進。

安信基金成立於2011年，截至目前，資產管理規模(全部公募基金)940.18億元，排名65/210；資產管理規模(非貨幣公募基金)834.78億元，排名55/210；管理公募基金數194只，排名35/210；旗下公募基金經理36人，排名34/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品爲安信洞見成長混合A，最新單位淨值爲1.56，近一年增長106.82%。旗下最新募集公募基金產品爲安信鑫利30天持有債券A，類型爲債券型-長債，集中認購期2025年8月18日至2025年8月29日。

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