【機構調研記錄】海富通基金調研香飄飄、慧翰股份等4只個股（附名單）

證券之星消息，根據市場公開信息及5月9日披露的機構調研信息，海富通基金近期對4家上市公司進行了調研，相關名單如下：

1）香飄飄 （海富通基金參與公司特定對象調研&現場&電話會議）調研紀要：香飄飄在即飲業務方面，Meco果茶爲核心，深化學校、零食量販、禮品和餐飲渠道，推出新口味，創新宣傳形式。凍檸茶將在2025年圍繞“正宗港式”定位推廣，聚焦廣東、北京等城市。原葉現泡奶茶新品在線上線下試銷，禮品市場反饋積極。2024年第四季度和2025年第一季度奶茶業務因外部環境和內部策略調整承壓。公司通過快閃店推廣新品，獲取消費者反饋，提升品牌認知。奶茶業務秉持“穩中求進”總基調，提升經銷商信心，加強終端服務，推進健康化、年輕化升級。公司關注零食量販渠道，與頭部零食量販系統合作，推出定製化產品。重視餐飲市場，推出定製化杯裝即飲產品，開拓更多專職餐飲經銷商。公司實行財年鎖價模式，發揮規模和現金流優勢，優化成本端。即飲業務提升冰凍化質和量，創新終端冰凍化陳列形式。即飲終端網點約30萬家，短期內深耕現有門店。費用投放以穩健爲原則，重點投入即飲業務，提高費效比。2024年整合沖泡、即飲團隊，下沉市場以沖泡爲主，核心城市設即飲專職團隊。暫無明確收併購項目，保持開放心態，謹慎選擇併購標的。

2）慧翰股份 （海富通基金參與公司特定對象調研&電話會議）調研紀要：慧翰股份2024年實現營收10.22億，同比增長25.68%，淨利潤1.75億，增長37.54%；2025年一季度營收2.16億，增長16.85%，淨利潤4329.8萬，增長30.67%。國標ECS將於2027年7月1日強制實施，所有M1/N1類車型需標配。現有自行定義的eCall系統需逐步向國標靠攏。ECS產品價格有底線，不會無限制降價，技術門檻高，涉及可靠性、穩定性等。歐盟NG eCall基於4G/5G與IMS技術，國標ECS集成北斗導航系統，兩者在定位系統和數據傳輸上有差異。車聯網智能終端包含多種形態，難以統計具體某一形態的佔比。公司供應商主要供應元器件，未做過終端產品，嘗試做eCall的可能性不大。

3）小商品城 （海富通基金參與公司路演活動&現場參觀&電話會議）調研紀要：Chinagoods平臺依託7.5萬家實體商鋪資源，服務產業鏈上下游210萬家中小微企業，以貿易數據整合爲核心驅動，構建真實、開放、融合的國際貿易綜合服務平臺。平臺不僅提供商品展示和交易功能，還深度整合了貿易履約服務，如集貨、報關、物流、倉儲、支付等，形成了全流程的貿易閉環。新一輪國際貿易綜合改革試點中的進口政策，較之現有的進口方式，展現出多方面的顯著優勢，包括簡化通關流程、實現全流程可溯源、降低交易成本、拓展商品流通範圍、增強產業鏈競爭力。此外，全球數貿中心蓄客已達10,000戶，接近首批開放商鋪數的三倍，整體招商情況良好。

4）雷賽智能 （海富通基金參與公司路演活動&東吳證券策略會）調研紀要：雷賽智能2024年實現營業收入15.84億元，同比上升11.93%，歸屬於上市公司股東淨利潤2.005億元，同比上升44.67%。公司通過‘渠道爲主，直銷爲輔，互補共贏’渠道策略，新增引入優秀渠道合作伙伴超百家，累計引進超200家，建設辦事處超30家。公司產品廣泛應用於智能製造和智能服務領域，聚焦‘智能裝備運動控制’產業方向，制定了堅守‘智能製造’主航道+發展‘移動機器人’輔航道的戰略規劃。2025年經營目標是力爭實現營業收入增長20%-30%，淨利潤實現30%-50%的業績增長。公司業務聚焦運動控制的兩大核心市場，通用自動化市場和人形機器人市場，未來成長空間巨大。公司定位爲核心零部件與解決方案提供商，業務佈局和產品規劃主要聚焦在無框電機、空心杯電機以及靈巧手解決方案。靈巧手市場前景廣闊，公司推出普及型DH系列靈巧手核心部件及解決方案，具備11自由度、‘三高兩強’優勢。

海富通基金成立於2003年，截至目前，資產管理規模(全部公募基金)1715.04億元，排名40/210；資產管理規模(非貨幣公募基金)1255.12億元，排名37/210；管理公募基金數171只，排名40/210；旗下公募基金經理29人，排名45/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品爲海富通一年定開債A，最新單位淨值爲1.17，近一年增長80.12%。

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