輝達變相吞15％關稅 川普政府「躺賺」驚人金額 恐成先例

美國政府同意輝達出口降規版AI晶片H20至大陸，但必須上繳15%的收入換取出口許可證。輝達創辦人黃仁勳（右）與美國總統川普（左）。（圖／美聯社）

美國政府同意輝達出口降規版AI晶片H20至大陸，但必須上繳15%的收入換取出口許可證。美國財經媒體推算，輝達第三季H20晶片的銷售額大約落在90億美元（約新臺幣2695億），代表美國政府將拿到13.5億美元（約新臺幣404億）左右的分紅，雖然是一筆不小數目的損失，但比起H20晶片被禁止出口，輝達仍可獲得驚人的收入。

財經媒體The Motley Fool認爲，此事對於輝達而言只是小障礙，第一季輝達的總營收來到441億美元，若加上禁售H20晶片的損失，總營收有機會達到446億美元，美國政府拿走的13.5億美元僅佔2.9%，且市場預估輝達第三季營收會更高，代表13.5億美元的佔比會更低。

報導提到，輝達會因爲此事損失總營收的2至3%，對獲利能力造成負面衝擊，但估計不會產生太大影響，且比起完全失去H20晶片的收入好很多。此外，輝達超過60%的毛利率，可以輕鬆消化H20晶片略低的獲利能力，H20晶片的收入約佔總營收的15%左右。

市場估計輝達強勁的股價趨勢不會改變，但研究機構Bernstein擔心此事成爲「危險先例」其他公司或產業可能被迫比照辦理，雖然能爲美國政府增加收入，但無助解決任何戰略問題，反而像是政府單純的撈錢。

美國政府的做法也引發法律爭議，遭批評此舉已經違憲，美國憲法明定總統與國會不得向各州的出口產品課徵任何稅款，且出口管制改革法案也提到，禁止政府以出口許可證爲由收取費用。