胡光華專訪》川普關稅效應… 彰銀降單一市場曝險

胡光華認爲，明年不論全球或臺灣的經濟「一定比今年還差」，整體來看，川普政策的不確定性仍是核心風險。圖／顏謙隆

影響今年全球金融市場的最大變數就是「美國總統川普對等關稅政策」。彰化銀行董事長鬍光華說，臺灣上半年經濟成長率表現亮眼，但關稅效應將逐步浮現，有些產業面臨較大沖擊，如工具機、機械業、塑化及鋼鐵等產業，對於受影響較大的產業跟企業，彰銀會透過分行主動了解客戶營運狀況，積極提出協助方案。

胡光華表示，展望下半年彰銀內部評估，全球及臺灣景氣仍面臨下行壓力，全球經濟挑戰來自川普政府對等關稅政策，導致企業「短期備貨效應」提前消耗部分需求，終端商品如電腦設備、傢俱等民間消費與投資動能轉弱，預期全球經濟成長恐較上半年趨緩。臺灣方面，雖房價仍居高，房貸及建築貸款佔比偏高，但排除新青安貸款不再計入銀行法72-2條，及央行延長換屋貸款期限，以優先保障無自有住宅民衆購屋自住權利，後續整體房市走勢仍視政策走向與實際買氣變化而定。至於明年景氣，除非出現有利變數，否則的話，不論全球或臺灣的經濟成長力道應該會逐漸趨緩。整體來看，川普對等關稅政策的不確定性仍是核心風險。胡光華認爲，川普戰略目標包括加強對中國大陸防堵、強化美國戰略產業競爭力及維持美元地位，並因此延伸出科技戰、關稅戰、貨幣戰等手段，帶來貿易不確定性、全球供應鏈重塑，使經濟成長放緩。

爲因應全球經濟變動，彰銀將持續配合主管機關推動匯率避險、金融支持措施等服務，並結合信保基金等單位，一起協助客戶度過難關。

至於彰銀本身，除資金操作上會更靈活調整，降低單一市場曝險，也會依市場情勢適時調整債券投資結構，貨幣部位除了美元外，針對歐元、日圓等主要貨幣，也較之前有些增加跟調整。其中 SWAP（換匯交易）操作策略，兼顧流動性與收益性，並以因應隱含利率曲線的變化動態操作爲輔；股票操作策略將優先佈局營運穩健、高息低波或股價位階低的標的。至於債券的佈局，將擇機佈局非美國債券分散風險，同時評估調整浮動利率債券部位比重。

胡光華對彰銀中長期的規劃，主要是持續鎖定「在地深耕、全球佈局」經營策略，強化跨境金融服務與拓展海外據點，協助客戶面對多變局勢並掌握新商機。