《航運股》裕民Q2獲利較Q1明顯爬升 上半年每股盈餘1.04元

第二季主要幹散貨商品中，鐵礦石受益於巴西氣候好轉、澳洲礦商於年度結算前積極出貨，巴西及澳洲出口量年增3％。煤炭方面，受中國大陸加大再生能源投資與自蒙古內陸進口替代，及印度國內產量增加影響，貿易量年減逾8％。穀物則因中國致力提升自給率、進口需求趨緩，及烏克蘭出口放緩，導致貿易量年減達7％。鋁土礦方面，受惠於中國電動車與再生能源需求持續擴張，加深對進口依賴，第2季幾內亞出口鋁土礦達4,670萬噸，年增32％，有效提升海岬型船舶需求。西非幾內亞至中國大陸的貿易量持續成長，成爲長水路貿易的重要驅動力。

船噸供給方面，Clarksons估計2025年散裝船總運力成長3.1％。目前新船訂單佔現有船比率僅10.4％，處於歷史低檔，加上主要造船廠塢檔有限，新船造價維持高檔，2025上半年散裝船新船合約較去年同期減少73％，平均交船期長達3.87年，預期未來散裝船供給增幅有限，加上國際船舶環保法規日趨嚴格，將促使更多老舊船舶減速航行甚至提前拆解，壓縮市場有效運力，有利於支撐運價走勢。

裕民表示，第二季波羅的海指數（BDI）平均爲1,467點，雖較去年同期下滑21％，但較第一季顯著回升31％；展望未來，儘管全球經濟成長趨緩、地緣政治及關稅政策促使供應鏈重組，持續對散裝貿易需求構成挑戰；惟下半年是幹散貨傳統出貨旺季，極端氣候及戰爭造成災後重建計劃，西非西芒度鐵礦石新專案投產，中國大陸重啓大型水利基礎建設投資計劃等，也爲散裝需求注入成長動能，有望進一步提升市場運力需求。

裕民於今年第一季交付1艘6.4萬噸極限靈便型（Ultramax）新船，新船訂單尚有6艘6.4萬噸極限靈便型船、4艘18萬噸海岬型船、2艘風電運維母船及1艘合資LNG運輸船，公司持續聚焦於高效節能船隊佈局、碳排放減量技術導入及多元化船型業務開發，以因應全球供應鏈重組趨勢所帶來的新一波商機。