海外大廠引領高壓直流革命，800V產業化進程有望加速| 券商晨會

｜2025年8月5日 星期二｜

NO.1 天風證券：關注半導體旺季下的績優賽道

天風證券指出，2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI驅下游增長。同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，二季度各環節公司業績預告亮眼，展望三季度半導體旺季期，建議關注存儲/功率/代工/ASIC/SoC業績彈性。

NO.2 國金證券：海外大廠引領高壓直流革命，800V產業化進程有望加速

國金證券表示，AI算力需求激增正引發數據中心供電效率的革命性變革，第三代HVDC架構嶄露頭角。建議關注受益於單位價值量提升的AC/DC電源環節、以及未來有望憑藉技術平臺和客戶資源優勢切入HVDC和DC/DC賽道的電源廠商。

NO.3 中信證券：看好存儲廠商第三季度表現

中信證券指出，預計2025年第三季度主流、利基存儲價格有望全面上漲，疊加消費類傳統旺季，看好存儲廠商第三季度表現。1）DDR4漲價、NOR Flash漲價邏輯下，我們重點推薦存儲芯片設計龍頭；此外，建議關注存儲模組分銷商。2）部分DDR4價格大漲後超過DDR5價格，疊加原廠逐步退出DDR4，DDR5滲透率有望加快提升。

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