海天瑞聲：2024 年營收增四成，探索數據業務新路徑

【海天瑞聲去年業績大增，多因素驅動未來增長】AI訓練數據提供商海天瑞聲(688787)去年業績同比大幅增長。6月5日業績說明會上，公司高管透露，2025年營收增長核心驅動來自多模態AI技術演進催生跨模態融合數據需求，以及AI在垂直行業應用創造新機遇，還將拓展海外定製服務市場。 2024年，海天瑞聲總營收2.37億元，同比增近四成，歸屬淨利潤1133.61萬元，同比扭虧；今年一季度歸屬淨利潤也同比扭虧。多模態大模型迭代及應用滲透提速，計算機視覺和自然語言業務高速增長，場景類文本數據需求增加。海外方面，東南亞新增數據交付體系進入爬坡運營階段，帶來增量收入。 憑藉數據領域優勢，海天瑞聲成運營商類客戶重要數據服務供應商。未來，重點央企在多模態大模型投入增加，基座大模型應用落地，將帶動數據需求增長，爲公司收入添動能。 談及DeepSeek模型影響，高管稱其V3模型預訓練階段token使用量達14.8T，遠超同類大模型，說明海量高質量數據對基礎模型能力提升重要。部分優勢體現在推理類任務，但垂向領域複雜問題仍需高階數據專家參與。 高質量數據可提升模型表達、推理等能力。海天瑞聲探索數據產業新業務模式，與多地政府、運營商合作，探索數據要素市場化路徑，構建“數據可信空間”；聯合高校培養數據標註人才；助力打造數據標註基地和產業新生態。 當前數據服務市場由品牌、自建團隊及中小服務商構成。高管預判，市場將重新洗牌，集中度提升，能力弱的服務商和中小玩家會被淘汰，不合規企業也將出局，客戶自建團隊或與品牌服務商長期共存。