海底撈上半年收入淨利潤均下滑，正在發力外賣業務和第二品牌

8月25日，海底撈國際控股有限公司（下稱“海底撈”，股票代碼：6862.HK）公佈2025年上半年業績報告。2025年上半年，海底撈實現營業收入207.03億元，同比下降3.7%；淨利潤17.55億元，同比下降13.7%。

截至2025年6月30日，海底撈品牌共經營1363家餐廳，其中自營餐廳中國大陸地區1299家，港澳臺地區23家，另有加盟餐廳共41家。餐廳總數較去年同期減少21家。對此，海底撈表示，公司繼續落實“啄木鳥計劃”，主動關停了一些經營表現不達預期、增長潛力不足的餐廳，另有部分餐廳因其他商業原因停止營業。

報告期內，海底撈餐廳表現方面的數據略有下滑。今年上半年海底撈自營餐廳整體翻檯率爲3.8次╱天，上年同期爲4.2次╱天。具體來看，中國大陸地區的翻檯率同比下滑，港澳臺地區則有所上升。海底撈表示，餐廳翻檯率及客流量於2025年上半年有所下降，主要由於餐飲市場競爭加劇，顧客消費需求變化等影響。

值得注意的是，2025年上半年，海底撈外賣業務收入增長近60%。除了傳統火鍋外賣，主打“一人食”場景的海底撈“下飯火鍋菜”外賣增長迅速，上半年貢獻超過55%的外賣收入。海底撈拌飯、自制飲料等外賣新品類也在測試過程中。

但外賣業務在報告期內貢獻的收入只佔總收入的4.5%，並沒能在總營收上力挽狂瀾。公司目前主要的收入仍來自餐廳經營，報告期內達185.8億元，佔總收入的89.8%，去年同期則爲204.1億元。

海底撈還在尋求第二曲線的增長。目前海底撈已孵化多個餐飲品牌，截至2025年6月30日，除海底撈火鍋之外，海底撈運營“焰請烤肉鋪子”“從前印巷”“小嗨愛炸”等14個餐飲品牌共計126家餐廳，其中“焰請烤肉鋪子”在期間內新開46家，門店數量達到70家。財報數據顯示，包括“焰請烤肉鋪子”在內的“其他餐廳收入”達5.97億元，同比增長227.0%。