海底撈上半年淨利潤下滑超13%，外賣業務收入增長近六成

受餐飲市場競爭加劇、顧客消費需求變化等影響，海底撈今年上半年營收淨利雙降。

8月25日，連鎖火鍋品牌海底撈國際控股有限公司（海底撈，6862.HK）公佈2025年上半年業績報告。今年上半年海底撈實現營業收入207.03億元，同比下降3.7%；淨利潤17.55億元，下降13.7%；核心經營利潤24.08億元，同比下降14%。

據Wind數據顯示，連續兩年半年度營收實現增長後，今年上半年海底撈營收同比下滑。此外，近三年上半年淨利數據呈逐年下滑趨勢。

財報指出，上半年海底撈利潤下降受翻檯率下降，以及產品、場景等創新模式方面的初期調整影響。海底撈認爲，這一階段業績下滑反映出管理層在管理能力方面存在不足，作爲管理層，將繼續努力並進行改善。

具體來看業務指標，系統銷售額增長率是收入及利潤的重要驅動因素，今年上半年海底撈餐廳的系統銷售額增長爲-6.5%。其他數據方面，上半年海底撈自營餐廳整體翻檯率爲3.8次/天，同店翻檯率爲3.8次/天，去年同期均爲4.2次/天，上半年海底撈接待顧客總數近1.898億人次，去年同期海底撈大中華區所有餐廳接待顧客總數超過2億人次。

財報指出，今年上半年海底撈餐廳翻檯率及客流量於2025年上半年有所下降，主要由於餐飲市場競爭加劇，顧客消費需求變化等影響。

財報指出，今年上半年，餐飲市場面臨競爭加劇、消費需求迭代的複雜環境。海底撈持續探索創新火鍋場景，加強品牌差異化優勢。此外，穩步推進多品牌戰略，尋求新的業務增長路徑。

截至今年上半年，海底撈品牌共經營1363家餐廳，去年同期爲1343家，其中自營餐廳中國大陸地區1299家，港澳臺地區23家，另有加盟餐廳共41家，上年同期僅1家。2025年上半年，海底撈持續進行海底撈門店網絡優化，上半年新開自營餐廳25家，加盟餐廳3家。同時，海底撈繼續落實“啄木鳥計劃”，主動關停了一些經營表現不達預期、增長潛力不足的餐廳，另有部分餐廳因其他商業原因停止營業，共關閉33家餐廳。

多品牌發展是海底撈的長期發展戰略之一，至今，“紅石榴計劃”已推出一年時間。上半年海底撈餐廳經營收入185.8億元，占上半年總收入的89.8%。除海底撈火鍋之外，公司還運營14個餐飲品牌共計126家餐廳。

上半年海底撈內新開“焰請烤肉鋪子”46家，截至上半年共運營70家。財報數據顯示，包括“焰請烤肉鋪子”在內的“其他餐廳收入”達5.97億元，同比增長227%。財報指出，相信繼續落實“啄木鳥計劃”和“紅石榴計劃”，並結合新技術的應用合理調整組織架構，一定能助力改善業績。下半年，現有品牌將聚焦單店模型優化，重點孵化品牌將完成原型店打造。海底撈會定期對創業品牌進行評價與篩選，集中資源扶持潛質項目，強化多品牌協同效應。

分渠道來看，今年上半年，海底撈外賣業務收入增長近六成至9.28億元，外賣業務佔比從去年上半年的2.7%提升至今年上半年的4.5%。其中財報指出，借力主流平臺補貼與流量支持，推動單量提升。此外，拌飯、自制飲料等外賣新品類也在測試過程中。未來，將整合多品牌、多品類資源，打造海底撈外賣超級廚房，探索衛星店新模式，驅動收入與利潤雙增長。同時打通三方平臺與會員體系，搭建私域運營體系，進一步提升用戶黏性與運營效率。

財報中還提到，今年上半年其他開支同比增長23.4%至10.87億元，主要由於與外賣業務相關的推廣及支持費用增加，以及營銷活動更加多元化，使得業務發展開支及外賣平臺開支增加1.51億元。

海底撈於2024年3月放開加盟，採用“老店+新店”組合加盟模式。至2025年6月底，海底撈品牌有41家加盟店。財報指出，已經初步驗證了加盟模式在規模化佈局中的可行性，並沉澱了優質加盟商資源，將保證海底撈加盟門店全運營環節與自營店保持一致，維護品牌口碑。未來，隨着加盟模式的逐漸成熟，在發展主品牌的同時，也會助力“紅石榴計劃”多品牌的發展。

展望未來，海底撈管理層表示，對未來發展前景有足夠信心，將以實際行動突破困境，創造長期價值。海底撈表示，將持續提升用餐體驗，包括不斷精進服務能力、爲顧客提供更多增值服務，並通過數字化運營爲管理賦能；繼續多元化的經營策略，動態採納“啄木鳥計劃”及繼續實施“紅石榴計劃”，結合新技術的運用合理調整組織結構，不斷探索特許經營模式。此外，海底撈強調將策略性地尋求收購優質資產，進一步豐富餐飲業務形態和顧客基礎。

（來源：澎湃新聞）