H2公股銀股債投資 更趨保守

面對美國總統川普關稅政策與全球經濟不確定性，公股銀行下半年投資策略更趨保守謹慎，在風險控制與收益追求間尋求平衡。圖／本報資料照片

公股銀H2投資策略

面對美國總統川普關稅政策與全球經濟不確定性，公股銀行下半年投資策略更趨保守謹慎，在風險控制與收益追求間尋求平衡。股票將以高息股爲主，目前各公股銀臺股部位相較去年底已有下降，下半年則預期維持現有水準；債券將縮小存續期間，並適時加碼信評等級較佳的債券標的。

兆豐銀行指出，中央銀行第二季理監事會議預估今年我國經濟成長率維持在3.05％不變，並未因美國祭出關稅措施而下調，顯示臺灣經濟仍穩健。考量關稅實質影響將於第三季開始反映，未來全球股市將受到各國關稅談判進度及最新中東情勢發展而反覆震盪，爲了避免股市來回波動衝擊損益，股票投資上，仍以收取股息目的的長期投資爲主，以交易爲目的的部位則維持較低水位，區間操作來賺取資本利得。

合庫銀行表示，將視市場狀況審慎佈局，選擇具產業前景的高股息績優股分批建置。臺灣銀行則鎖定產業前景良好、獲利轉佳及受關稅影響較少的相關族羣，逢回伺機佈局。

土地銀行認爲，受川普關稅政策影響，上半年資通與視聽產品出口年增率大幅提升，消費性電子亦提前備貨，拉貨動能有望延續到第三季，推升經濟成長率亮眼，但庫存堆積將可能使出口逐漸承壓，下半年經濟成長率回落，因此臺股操作策略將轉趨保守，以質優穩定標的爲優先，同時保留靈活操作空間。

債券投資部分，兆豐銀說明，美國公債因市場「去美國交易」盛行，以及擔心美債大量到期、大而美稅改法案通過將大幅增加美國赤字等因素，殖利率呈現高檔震盪走勢，下半年債券投資策略大致與上半年相同，將縮小存續期間並搭配浮動利率債券，且爲兼顧收益與通膨風險，賺取資本利得的固定利率債券波段操作將更爲謹慎。合庫銀強調，下半年新臺幣債券於到期額度內，分批分散建置部位；外幣債券將部分配置浮動利率債券部位，以降低利率變動時評價對淨值影響，另視市況靈活配置美國國庫券等貨幣市場投資工具，以增裕息收。