《國際金融》穆迪降評引爆債市不安 川普減稅法案恐雪上加霜

穆迪(Moody's)先是在上週五下調了美國政府信用評級，理由是美國債務不斷增加，解決債務問題的進展甚微。

而上次美國的公債殖利率飆高，川普隨後對他的關稅計劃做出了急轉彎的轉變。

購買政府債券的通常是金融機構，例如退休基金或是各國中央銀行，它們通常持有債券直至到期，部分投資人則出售給其他投資人。從歷史上來看，美國政府通常不必支付高利率，因爲美國國債一直被認爲是安全的。這是因爲美國經濟一直強勁，價格穩定，而且美國政府被認爲是可靠的合作伙伴，不太可能違約。

在2008年金融危機過後，30年期公債殖利率一直穩定在3%左右。在川普祭出關稅戰之後，人們再次引發擔憂。

麥格理銀行(Macquarie Bank)分析師Thierry Wizman說，穆迪下調評級，實際上既是經濟評估，也是政治評估。美國缺乏糾正路線的能力，政治和體制崩潰纔是評級下調的真正原因，而不是政府高額債務負擔問題。

穆迪說，到2035年，美國債務利息的支付將消耗聯邦政府收入的30%，而在2021年此一比例僅爲9%。而這也會影響到其它預算和公共支出。

同時之間，政府利率的上升，也會影響到家庭和企業貸款的利率上升。特別是中小企業，將因此受到嚴重打擊。而貸款也是川普的重要勞工階級支持者最倚重的經濟來源。

債券的拋售是在穆迪降評之後發生的，特別是共和黨週日在衆議院推動減稅法案。顯示投資人擔心美國政府是否有能力控制不斷增加的債務。

據無黨派的獨立監督組織「負責任聯邦預算委員會」估計，衆議院的法案將在未來十年增加約3.3兆美元的債務，接近GDP的100%。　德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos在週一表示，購買美國資產的興趣減弱，加上美國財政程序僵化，導致赤字居高不下，這讓債券市場感到非常緊張。

BCA Research的全球策略師Peter Berezin對《Business Insider》表示，他認爲減稅法案有30%的可能性會讓債券市場引發惡夢般場景，例如10年期美債殖利率飆升超過6%，並引發財政危機。

川普推動減稅，主要着眼於討好選民，但最後卻是搬了石頭砸到自己的腳。