特朗普引爆美債上限危機，恐引發金融死亡螺旋

特朗普又出驚人言論：呼籲取消美國債務上限！這番操作看似要解決危機，卻被警告可能直接引爆美國金融“死亡螺旋”，等同於對着美國經濟下刀子。究竟是什麼樣的困境，讓他拋出如此瘋狂的提案？背後的真相，觸目驚心！又來了，特朗普。

他拋出的新點子，說要乾脆取消美國債務上限，理由是能避開經濟災難，讓美國“再次偉大”。這可真是讓人捏把汗的操作，聽着比他折騰的那些全球關稅戰還要激進。關稅戰好歹是把矛頭對外，這次，他是打算拿刀捅向美國自己家的金融地基。

他那一套邏輯是這麼講的：債務上限這玩意兒，根本沒法擋住風險，反而把國家發展的手腳給綁住了，甚至成了政客們搞暗箱交易的趁手工具。

可這話聽在好多人耳朵裡，不光是跟經濟學犯衝，連最基本的過日子常識都給丟了。取消債務上限？那不等於說可以無限地刷國家信用這張卡嗎？搞不好真能把美國金融體系推進一個“死亡螺旋”。

玩火的提議，懸崖邊的遊戲

我們拿過日子打個比方吧。大部分人借錢，心裡都會劃一條線，知道借多少能還得起，不會掉進那種“拆東牆補西牆”的坑裡。特朗普這主意，就像是要把這條警戒線徹底拆掉，隨便你借多少都行。

短期看，也許能暫時把問題蓋住，讓眼前的當政者順順當當混過任期。但想也知道，更大的爛攤子肯定會留給後頭的人。這麼一輪輪玩下去，國家經濟體早晚得撐不住。

說實話，美國聯邦政府現在背的債，已經是個嚇人的數字了。特朗普上臺那會兒，債務上限大概在14萬億美元左右。到了拜登手裡，這數字跟坐了火箭似的，飆升到了快37萬億美元，直接翻了兩倍多。

看看美國財政部2024年的數據，一年大概掙4.9萬億美元，結果花出去6.8萬億美元，直接就虧了1.8萬億。更要命的是，現在美國國債總額已經突破了36萬億大關，光是每年要還的利息，就得上萬億美元。這筆錢佔財政收入的比例，都超過了20%。要是看債務率，美國早就甩開了123%的國際警戒線一大截。

錢都花哪兒去了？三個“吞金獸”

這種財政收支嚴重失衡的病態，主要有幾個“吞金大戶”。頭兩個是動不了的固定開銷：社會保障和醫療福利。這塊關係到老百姓的飯碗和看病問題，哪個總統也不敢隨便動刀子，不然選票立馬就沒了，政治壓力能把他壓垮。

第三個大頭，是不斷往上竄的軍費。美國要維持它在全球的霸主地位，這筆投入少不了。特朗普甚至提出過要搞一萬億美元的國防預算。這筆錢，除了真刀真槍地養軍隊，不少人也覺得，有討好軍方、穩固自己政治地位的心思在裡頭。裡頭各種貪污浪費的傳聞，那也不是一天兩天了。

一萬億美元的軍費，差不多是美國一年財政收入的五分之一。再加上搞基礎設施建設、搞科研投入、還有對外援助啥的，這些加起來，財政支出的壓力能不大嗎？

國際信用亮紅燈，信任漸行漸遠

特朗普這次跳出來說要取消債務上限，其實也不是拍腦袋胡來，某種程度上，是美國現在債務危機面前的一種無奈，一種想拖延時間的小把戲。“借新債還舊債”這條路，現在也越來越難走了。

2024年，海外國家持有美債的比例跌至三十年來的最低點。中國、日本等傳統大買家持續減持。

美國若想尋找新的買家接盤，就不得不提高國債利率。然而，利率每上漲1%，美國每年需多支付約3600億美元的利息，這形成了惡性循環。摩根大通CEO戴蒙已公開警告，美國正面臨金融懸崖的風險。

與此同時，美國國內的通脹壓力也挺大，個人消費支出平減指數（PCE）之前一度飆到年化3.5%。更要命的是，信用卡違約率也快趕上2008年金融危機那時候的水平了。在這種時候還玩命發債，不就是火上澆油嗎？之前馬斯克跟特朗普公開掰了，部分原因也跟這攤子事有關。

據說馬斯克本來想幫特朗普政府砍掉將近兩千億美元的開支，給國家財政喘口氣。結果呢？特朗普後來推的那個“大而美法案”，不光沒省錢，反而又增加了國防開支和政府借錢的權限。這讓馬斯克他們的努力，全打了水漂。

一邊科技封鎖，一邊求人接盤？

值得琢磨的是，全世界怎麼看美國這個債務問題，態度也在變。就拿中國來說吧，中國的外匯儲備裡，美元債券的比例從2013年的38%左右，降到2024年大概只剩16%了。這背後，一部分原因就是大家對美國信用評級有點擔心了——那個惠譽，不是已經在2023年給美國主權信用評級降了一級嗎？

美國這邊呢，一邊對中國搞科技封鎖，各種卡脖子，一邊又希望中國能多買點美債，幫它渡過難關。這邏輯，是不是有點太分裂了？

經濟硬規律面前，政治算盤怎麼打？

說起來，取消債務上限這事兒，在美國也不是完全沒門兒。理論上可以通過立法直接廢掉，或者乾脆把借錢這權力直接甩給政府管理部門，再不然就是把債務上限跟每年的預算流程捆綁起來。但這些技術上的路徑，背後攪和的都是複雜的政治遊戲和各種利益算計。

你看美國這債越滾越大，除了經濟上掙得少花得多，也跟兩黨掐架脫不了關係：共和黨老想着減稅，民主黨老想多搞點公共支出。雙方都不願意通過砍福利或者多收稅這種會得罪選民的招兒來平衡預算，最後怎麼辦？只能一起把債務上限往上擡唄。

從表面上看，美國2024年的名義GDP大概29.2萬億美元，確實比中國那個18.9萬億高不少。但如果按購買力平價（PPP）來算，中國GDP差不多是40.72萬億，比美國還高出將近40%。更深層次的差別，其實是在產業結構上。

美國經濟增長的一部分可能來自金融衍生品，甚至包括大麻交易、槍支銷售這些在中國不被算作經濟產出的領域。

而中國在可再生能源（今年一季度風電光伏裝機量瘋漲，總裝機量頭一次超過火電）、數字經濟（營收增長很猛）、還有人工智能大模型這些地方，正實打實地往前跑。像沙特這些國家，現在都開始用人民幣結算石油了，這多多少少也反映出國際經濟格局正在發生一些微妙的變化。

中國的“瘦身增肌”，美國的“借新還舊”

中國應對風險的招兒，有點像給外匯儲備“瘦身增肌”：把手裡高風險的美債慢慢減掉，多屯點黃金和戰略資源。同時呢，玩命推人民幣國際化，跟其他國家搞區域內的本幣結算，還下了大力氣搞內循環，比如新能源汽車產量和5G網絡覆蓋率都提上去了。這些都是爲了讓自己經濟的抗風險能力更強。

回過頭看歷史，美國也不是沒遇上過財政困難。它建國以來好幾次經濟危機，有時候靠打仗，有時候靠美元的霸權，把自己的危機甩給全世界。但現在這種，純靠不斷提高債務上限，甚至盤算着乾脆把上限取消來解決問題的模式，到底能撐多久，真沒人敢打包票。

萬一特朗普那主意真成了，美國政府理論上就有了無限借錢的能力。可等債累到“借無可借”那一步，後果想想都可怕。輕則內部矛盾大爆發，重則往外找事兒。畢竟，經濟規律這東西，可比政治口號冷酷得多，也管用得久得多。

你看1940年以來，德國、蘇聯、日本，都曾是世界第二，最後不都因爲各種內外原因，包括債務和霸權搞得太過分，自己出了問題嗎？現在美國揹着36萬億美元的雪球，這雪球還在滾，任何一次中期選舉，恐怕都很難擋住它潛在的巨大沖擊。