穆迪調降美債信評 國泰投信揭3關鍵

穆迪調降美債信評，國泰投信分析三大原因，都與美國財政赤字有關。(資料照／洪凱音臺北傳真)

美國主權信評正式喪失AAA最高信評，信評機構穆迪上週五將美債信用評等調降至Aa1，市場投震撼彈，週一臺股開盤國內多檔連結美債相關ETF皆面臨下跌壓力，包括元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B）、羣益25年美債（00764B）等，19日跌幅都超過1％以上。

國泰投信進一步分析，此次的美債降評，研判是來自三大主要原因，第一，美國財政赤字擴大，多年來美國每年財政赤字平均接近2兆美元，佔GDP比重超過6％，若無重大財政改革，預計2035年將攀升至近9％；第二，美國債務水準上升，2024年美國聯邦債務佔GDP比重約98％，預估2035年會上升到134％；第三，利息負擔增加，美國政府的利息支出佔財政收入比例，預計將從2024年的18％增加到2035年的30％。

國泰投信認爲，無論是AAA信評或是AA＋信評，皆爲信評高、違約風險低的等級，穆迪調評後，美債市場表現將回歸基本面而定；美國聯準會的緩步降息仍是市場共識，根據芝商所FedWatch資料顯示，聯準會最快9月再次降息，至今年12月利率會議，有望再降息2碼，2026年還有機會再降息2碼，國泰投信認爲，聯準會持續降息的帶動下，美債市場有機會反轉、迎來漲升動力，帶來降息紅利。