關稅與匯率挑戰 富達國際：臺電子業反守爲攻 重啓成長動能

富達臺灣成長基金資深基金經理白芳蘋表示，臺灣電子業過去六年來積極在東南亞、墨西哥等地設廠，分散生產風險，如今透過USMCA美加墨貿易協定出口美國，可大幅降低潛在關稅壓力，尤其對AI伺服器、筆電等品項影響有限。雖iPhone供應鏈受制於中國與印度生產基地，可能面臨較高關稅，但整體而言，PC與企業級設備供應鏈更具抗壓力。

她指出，與全球品牌大廠深化合作、就近設廠與產品創新並進，已成臺廠面對貿易壓力的核心策略，例如臺積電與多家零組件廠正加快赴美佈局，導入自動化生產線以提升效率並降低成本。這也意味臺廠正從過往的被動因應轉爲積極佈局，建立全球多元供應鏈體系，擴大在國際市場的競爭優勢。

除關稅之外，近期美元走弱導致資金涌入新興市場，也讓市場擔憂匯率波動可能衝擊企業獲利表現。對此，白芳蘋認爲，臺灣企業對外匯風險已有成熟管理機制，大多透過自然對衝與遠期避險工具降低波動影響。企業以美元計價出口，同時以美元採購原料與設備，自然避險已行之有年，加上大型廠商具備議價能力，可望於未來一至兩季反映匯率變化於報價中，因此短期匯率壓力對產業衝擊相對可控。

在全球資本市場聚焦AI發展之際，富達也看好臺灣電子業於AI供應鏈扮演關鍵角色。無論從臺北國際電腦展（Computex）所釋出的新品訊息，或是美國大型科技企業對AI基礎建設投資增加，皆顯示AI需求仍處高速成長階段。白芳蘋強調，AI應用從雲端運算、主權AI到代理式人工智慧（Agentic AI）逐步拓展，將帶動從晶片、伺服器、網通設備到散熱、記憶體等臺灣優勢領域同步成長。

白芳蘋指出，AI硬體供應鏈良率近期改善、營收動能逐步回升，顯示臺廠已逐步克服前期挑戰。臺灣電子業正站上AI科技革命的關鍵浪頭，未來表現值得期待，面對全球經濟不確定性，臺灣電子產業以靈活調整與創新韌性，爲長期投資人提供深具潛力的投資價值。