高盛等外資機構挺後市 人民幣升值 助陸股走強

外資機構對陸股最新看法

隨着中美關稅戰喊卡90天，多家機構近日先後唱多中國資產前景，對陸股看法轉趨正面。投行高盛最新報告指出，人民幣升值將激勵中國股市，主要是企業獲利前景改善和外資流入增加等利多因素。高盛還稱，人民幣兌美元每升值1％，將能推動陸股升3％。

綜合外媒報導，自4月初以來，人民幣兌美元升值了約1％。高盛認爲，支持人民幣走強的因素包括：相比2017年，中國出口行業競爭力增強和多樣化發展；人民幣可能被低估；美元整體疲軟以及由此產生的從美元資產分散投資的需求等。高盛經濟學家目前預計人民幣兌美元在未來3個月、6個月和12個月將分別達到7.2元、7.1元和7元。

高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津及其團隊表示，當人民幣升值時，陸股往往表現良好，這與大多數亞洲新興市場經濟體的交易模式一致。

從概念上看，人民幣升值可以通過會計、基本面、風險溢價和投資組合流動等管道使陸股受益。高盛估測，在其他條件相同的情況下，人民幣兌美元每升值1％，包括換算收益在內，陸股可能上漲3％。行業方面，當人民幣升值時，通常消費品、房地產和多元金融行業表現優於其他行業。

除了高盛以外，近期還有多家投行也表達對中國資產的興趣。摩根士丹利中國在岸股票業務主管沈黎近日在深圳一場論壇上表示，隨着中美貿易談判進展超預期，國際投資者風險偏好有所提振，80％以上的投資者表示近期擬增加陸股部位。

沈黎表示，目前滬深300指數的本益比在12倍左右，MSCI中國指數的盈利預期也迴歸客觀水準、且成份公司在應對關稅方面相對有利，中國市場的估值吸引力仍然顯著。

美銀中國區行政總裁暨大中華地區固定收益、貨幣及商品市場銷售部主管王偉在同一場活動上也表示，愈來愈多投資者正在尋找中國的投資機會，而尋找其他市場機會的投資者已降爲10％，低於上個月的26％。還有10％的投資者已全面投資中國。