富達5月固定收益觀點：美債具吸引力、非投資級債採防禦配置

富達投信公佈2025年5月固定收益市場觀點，強調雖然中美關稅可能因談判取得進展而出現降低或延後，但對全球經濟已造成實質損傷，政策不確定性亦可能使經濟成長走勢疲弱。在此背景下，富達認爲美國公債殖利率具吸引力，值得逐步佈局，但歐洲公債則因評價偏高，相對缺乏吸引力。

在投資等級債方面，富達指出，全球投資等級信用債在技術面依然強勁，儘管市場存在一些投資機會，但受到總體經濟與地緣政治變數影響，中期仍可能面臨利差擴大風險。考量當前評價水準，富達選擇減碼美國投資等級債券部位，並視機會再行進場；同樣地，歐洲投資等級債亦面臨經濟成長動能不穩及利差收斂的挑戰，因此也傾向減碼。

針對非投資等級債，富達表示，由於市場震盪風險加劇，已採取更爲保守的配置策略，減碼美國非投資等級債並強調應聚焦於防禦型產業及高信用品質標的，以因應潛在波動風險。不過在歐洲非投資級債部分，富達則維持中性評等，認爲其殖利率水準仍具吸引力，並偏好投資於具本地市場導向與防禦性的企業債。

富達投信強調，面對政策走向與經濟數據的不確定性，固定收益投資人應審慎評估風險與收益之間的平衡，並以靈活調整配置來應對變局。富達建議投資者可透過區域與產業多元配置，提升組合抗震能力，掌握殖利機會的同時有效控管下檔風險。