“對等關稅”帶崩全球資產 金價盤中跌破3000美元關口

本報記者 秦玉芳 廣州報道

4月3日以來，國際金價斷崖式下跌。截至4月7日上午收盤，盤中最低已跌至2971.09美元/盎司。

美國“對等關稅”政策落地，是導致近來包括黃金在內的資產全面下跌的關鍵。

4月3日，美國“對等關稅”落地，宣佈對全球所有貿易伙伴徵收10%的基準關稅，對美國貿易逆差最高的60餘個國家徵收20%—49%不等的額外關稅，力度遠超市場預期。其中，對中國商品再加徵34%關稅，越南的關稅將高達46%。

此次關稅增加幅度大超市場預期，引發了全球市場巨震，風險資產暴跌。

與此同時，美國超預期且激進的關稅政策引發全球供應鏈重構擔憂，多國採取反制措施。4月3日中國宣佈對美國進口商品徵收34%關稅，市場波動繼續放大。

光大期貨在研報中分析指出，市場對全球經濟走向衰退風險定價激增，美股單週蒸發3萬億美元市值，大宗商品全線暴跌。

興業研究分析認爲，短期內美股、商品暴跌可能導致黃金階段性被拋售以補充其他資產保證金，帶來相對可觀的回撤幅度（帶來加倉多頭機會），關注2880—3000美元/盎司買點（對應5％—8%回撤幅度），極端拋售情況下2750對應12%調整幅度（非基準情景）。上海金因爲人民幣潛在貶值壓力，回撤可能較倫敦金偏小。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬進一步表示，美國政府對全球貿易伙伴徵收“對等關稅”，增加了全球經濟增長不確定性，美股等多國資本市場暴跌，投資者避險情緒上升，加上彌補資本市場損失抽回投資資金等，減少了黃金市場投資資金，從而帶動黃金價格下跌。

農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥也強調，雖然“對等關稅”政策引發了市場對全球經濟不確定性的擔憂，但投資者對於黃金的避險需求並未如預期般激增。“這可能是因爲投資者對於特朗普政府的關稅政策存在較大的不確定性，導致市場反應複雜多變。此外，投資者可能也在尋找其他避險資產或策略，而不僅僅侷限於黃金。”

多位市場分析人士認爲，接下來全球關稅反制政策或將進一步加強，市場正在快速切換至衰退交易邏輯。

光大期貨在研報中明確，海外金融市場大幅動盪的重壓之下，黃金難敵市場恐慌情緒，大幅下跌，並初現見頂跡象，今日（4月7日）開盤後或呈現補跌格局。

不過，婁飛鵬認爲，短期內市場波動後，隨着投資者避險情緒回落，黃金價格將回到中長期上升通道。

金源期貨在最新研報中也明確，已持續上漲兩年半的金價自此步入階段性調整。但由於全球地緣政治及宏觀經濟的不確定性將進一步強化黃金的財富保值和避險屬性，預計金價的調整空間有限。接下來，黃金由此前的“順風期”進入“震盪期”，金價的表現仍將強於銀價。

（編輯：朱紫雲 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）